【沥青】
周三，上期所沥青主力合约 BU2609 收跌 1.19%，报 4313 元/吨。
百川盈孚统计，本周国内沥青厂装置开工率为 14.86%，环比下降 1.46%；本周社会库存率为 33.25%，环比下降 0.58%；本周国内炼厂沥青总库存水平为 28.97%，环比上升 0.39%。
供应端，6 月产量仍维持低位，或创下 2014 年 2 月以来的单月产量第二低点。但需要注意的是，随着近一周以来油价重心下移，炼厂成本稍有修复，部分炼厂 6 月或有可能复产沥青。
需求端，6 月南方地区逐渐进入梅雨季节，大范围降雨对于刚需有所阻碍，北方地区刚需将有所回暖，但资金面制约修复力度，成交逐渐小幅放量，整体需求呈现弱修复局面。
短期来看，油价反弹之下，沥青的成本支撑或重新企稳，但需要注意近期利润回升之下地炼可能快速复产，叠加天气和高价抑制国内需求释放，如若油价后期进一步下行，沥青供需基本面将环比走弱，关注成本端原油的相关消息影响。
【燃料油】
周三，上期所燃料油主力合约 FU2609 收涨 0.53%，报 3954 元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2607 收涨 2.18%，报 4874 元/吨。
目前炼厂仍以降负为主，据金联创开工率计算公式显示，截至 6 月 3 日，中国地炼常减压开工率为 53.17%，较上周下降 0.62 个百分点。
供应端，由于东西方的套利经济性普遍不佳，新加坡 5 月从西方接收约 110-120 万吨低硫燃料油，连续 4 个月下降，6 月套利货量预计将进一步收紧至 60-80 万吨。俄罗斯 6 月高硫发货量目前位于低位，不过高硫整体供应并未出现紧缺。
需求端，6 月新加坡下游船用燃料需求略显疲软，且舟山港、上海港凭借稳定且低价的低硫资源持续吸引船东靠港加油。目前高温席卷南亚地区，有望进一步增加其高硫进口，但需要关注目前高价对需求的潜在抑制。
短期来看，油价反弹之下 FU 和 LU 绝对价格或跟随反弹，海外汽柴油结构性矛盾尚未缓解之下，低硫受到调油组分紧缺的影响仍存，预计 LU-FU 价差有望进一步走扩或维持当前高位，关注成本端原油的相关消息影响。
