今天，一张截图在微信群流传。
该截图显示，因高级分析师离职，某外资卖方机构终止对消费行业的覆盖。
尽管离职原因不明，但难免被投资者拿来调侃：板块低迷之时，分析师都转行了。分析师转行，不由得让达哥想起十多年前的海运，当时也是分析师转行。
还有一点也引起了投资者的注意，那就是该分析师离职后就终止了对消费行业的覆盖，是不是说明该机构已经没有消费行业的分析师了？
6 年前，消费板块如日中天，如今却落到如此地步，让人有点心酸。
近期，看多 AI 科技、对消费保持观望的人越来越多。
比如，摩根大通在其全球中国峰会后发布策略报告，明确建议将大消费板块作为加仓 AI 和机器人主题的资金来源。
AI 科技高涨的情绪，难免会让板块走势出现波动。同样，对消费谨慎的情绪达到极致，也容易触发消费的反弹。
今天，国内某券商首席分析师的聊天截图也在微信群广泛传播，该分析师列举了过去 11 年的 A 股抱团叙事，但叙事最终破灭了，比如 2015 年的移动互联网转型、2017 年的远离小票、2020 年的核心资产与消费永恒等。
该分析师表示，根据历史规律，用不了太久，A 股又会回到消费发现新的美。
今天，正是在上述氛围下，AI 硬件震荡，白酒股突然反弹了。
从中际旭创、贵州茅台下午的分时图可以看出，两者有较为明显的跷跷板现象。
白酒股的反弹是否意味着消费出清了？会不会是底部信号？达哥觉得，目前还难以下判断。
最近的案例是今年 1 月末至 2 月上旬，当时白酒股反弹了一波，但随后又跌回来并再创新低。需要注意的是，在白酒股反弹的这几天里，大盘却在调整。
远一点的案例不用多说，仅举一个例子。过去三四年，光伏行业每次出利好时，不少人都认为见底了、反转了，但信了的人都站岗了。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌 1.25%、0.88%，创业板指数微涨 0.07%。
市场成交额 3.26 万亿元，较昨日小幅缩量 44 亿元。上涨、下跌的个股数量分别为 974 只、4489 只，个股涨跌幅的中位数为下跌 2.33%。
昨天，达哥在文章中提到，可以将上证指数 5 月 26 日的低点 4104 点作为短期防守位。今天，上证指数跌破该点位后一度有所加速。
从上证指数的 30 分钟 K 线图来看，目前已经在多条均线之下。若短期反弹，重点关注能否突破 30 分钟级别多条均线的压力；若继续调整，重点关注 5 月 22 日的低点是否会被跌破，一旦跌破则意味着本轮震荡回调的趋势将延续。
今天，市场出现几大异象。
一是创业板指数的点位盘中一度超过上证指数。
出现这种重要现象，一般意味着市场会震荡，比如前段时间创业板指数突破 2015 年的高点，随后就陷入震荡。
银河证券认为，创业板中期绝对没有走完，上行空间依旧存在，但短期大概率会切换为 「震荡消化、慢走高、结构行情」 的全新节奏。中长期维度，创业板依旧有明确上行空间，只要核心赛道业绩持续兑现、产业景气延续，当前只是结构性行情的中继位置，并非终点。
二是微盘股指数跌破了 4 月 8 日-24 日的平台底部。
近期，市场出现了明显的大票趋势投机风格，小盘股、微盘股的走势就相对弱一些。最近 6 个交易日，微盘股指数仅收出 1 根阳线，远少于上证指数的 4 根阳线。
三是传统蓝筹板块今天走强，比如煤炭、酿酒、电力。
四是新股长进光子上市首日出现超过 10 倍的涨幅。
达哥注意到，上市首日 10 倍股的出现，往往与特定板块行情密切相关，共性特征包括低发行价、小流通盘、小市值、热门题材加持等。
需要注意的是，上市首日暴涨往往只是昙花一现。据统计，上市首日录得 10 倍涨幅后，这些股票均出现了大幅回调。
最新消息显示，据上交所官网，长鑫科技科创板 IPO 获上市委会议通过。新股涨幅不俗，一定要坚持打新哦。
板块方面，AI 硬件方向震荡分化、强势并存。震荡分化的分支板块中，个股要么留有一定的上影线，要么收跌；强势的分支板块中，个股基本上都留有一定的上影线。
近期表现较弱的光通信方向，今天普遍反弹，光模块、光芯片、光隔离器、CPO 等表现较好。PCB 产业链分化，一些 PCB 个股收出中阴线，但上游的 CCL、PCB 设备等分支普遍表现不错。
其他板块方面，人形机器人方向普跌，锂电上游震荡分化。
人形机器人与锂电上游有一个共同点：机构太多，但不齐心，各有各的想法。
所以，走势上多出现 「上涨不流畅、没力度，调整有力度」 的情况。对于大多数人来说，在这两个板块上赚钱的难度较大，除非是调整到位后布局。
总体来看，尽管大盘大幅调整，但结构性赚钱效应仍存在。不过，这种 「冰火两重天」 的行情，对于大多数人来说难以把握，操作难度略微偏大。
来看今天的消息面。
1. 截至今天下午 4 点，美光科技美股盘前涨超 4%，现报 920.8 美元。上个交易日收涨近 20%，总市值突破 1 万亿美元。
2. 近日，知名科技记者马克·古尔曼发文称，苹果 WWDC26 定档 6 月 9 日，库克将最后一次发表主题演讲，折叠屏 iPhone 将成新 CEO 重磅首秀。
最后，达哥作一个总结：今天大盘大幅调整，后市重点关注 5 月 22 日的低点是否会被跌破，一旦跌破，则意味着本轮震荡回调的趋势将延续，届时要给自己留有余地。
板块行情极致分化，短期关注市场风格是否会切换。由于景气延续、巨头资本开支增速未见拐点，因此中期继续关注 AI 硬件。不过，由于大市因素及 AI 硬件多数个股阶段涨幅较大，震荡难免，一定要注意节奏。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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