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《科创板日报》5 月 2 日讯 （记者 郭辉） AI 大模型迭代、智算中心规模化建设与边缘智能场景全面渗透，持续推高国内 AI 算力市场需求，国产算力芯片企业迎来业绩兑现关键期。
截至今年 4 月 30 日，寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份已悉数披露 2026 年一季度财报，壁仞科技、天数智芯两家港股上市企业暂未披露一季报数据。整体来看，行业呈现头部企业盈利稳固、二线厂商减亏甚至扭亏提速、梯队化成长格局清晰的特征。
其中，三家企业实现盈利，寒武纪、摩尔线程营收同比增速均超 150%，海光信息一季度营收突破 40 亿元，行业高景气度持续验证。国产 AI 算力芯片正从技术突破向规模化商业落地跨越，国产化进程持续深化。
截至 2026 年 4 月 30 日收盘，国产六大 AI 算力芯片企业中，A 股头部企业体量领先：寒武纪市值 7168.48 亿元、海光信息市值 6885.85 亿元，位居行业前两位；摩尔线程、沐曦股份紧随其后，最新市值分别为 3363.99 亿元、3032.88 亿元；港股上市的天数智芯、壁仞科技市值相对偏小，折算人民币市值约为 1037.50 亿元、999.13 亿元。
海光信息、寒武纪业绩均现新突破
作为国产算力芯片双龙头，海光信息与寒武纪两家公司一季度业绩稳居第一梯队，盈利质量与经营效率同步提升。
寒武纪一季度业绩实现跨越式增长。公告显示，该公司报告期内营收达 28.85 亿元，同比大幅增长 159.56%；归母净利润 10.13 亿元，同比增长 185.04%；扣非净利润 9.34 亿元，同比增幅达 238.56%。
尤为关键的是，寒武纪一季度经营现金流转正至 8.34 亿元，同比改善超 22 亿元，为其上市以来首次季度现金流为正，标志着商业化落地与回款能力实现突破。
寒武纪表示，公司产品持续在运营商、金融、互联网等重点行业场景落地应用，其软件平台的易用性、大规模商业场景部署的稳定性及人工智能应用场景的普适性，均通过客户严苛环境验证。目前，其产品已规模应用于大模型算法企业、服务器厂商、人工智能应用公司，辐射云计算、能源、教育、金融、电信、医疗、互联网等领域的智能化升级进程。
财报数据显示，寒武纪今年一季度订单亦获得市场需求有效支撑。寒武纪一季度末的合同负债金额为 3.96 亿元，较一季度初增长超 3 亿元。此外，寒武纪一季度末的应收账款、预付款项均较 2025 年末大幅增长，均显示出公司有序发展的积极信号。
海光信息方面依然延续稳健高增态势，一季度营收达 40.34 亿元，同比增长 68.06%；归母净利润 6.87 亿元，同比增长 35.82%；扣非净利润 5.97 亿元，同比增长 34.99%。同期，其研发投入 12.11 亿元，同比增长 26.8%，高强度投入支撑技术持续迭代。
海光信息坚持 「CPU+DCU」 双轮驱动战略，DCU 产品深算三号已与 DeepSeek、Qwen3 等 365 款主流大模型完成适配，覆盖全球 99% 非闭源大模型，赋能从十亿级端侧推理到千亿级模型训练的全场景需求。公司下一代深算四号亦积极推进研发，目前进展顺利。
在生态适配方面，海光信息集聚了 CPU 和 DCU 两大生态优势，依托光合组织凝聚了超过 6000 家生态合作伙伴，持续加码面向伙伴的 「星海计划」、启动基础软件生态 「强芯固基」 计划等专项，从核心部件、整机系统到应用软件，全面打通生态链路，加速软硬件深度协同。
海光信息总经理沙超群在日前举行的业绩会上表示，未来三到五年，智算中心竞争将从比拼建设规模，逐步转向能效比、集群利用率与全生命周期综合成本等方面的比较。
沙超群表示，海光 DCU 作为国产高端 AI 加速算力产品，是国内少数可同时支撑全精度、半精度 AI 训练的 GPGPU 芯片。随着 AI Agent 及 AI 推理需求增长，任务调度、逻辑推理、多业务协同等场景对通用计算需求显著提升，计算任务趋向高并发、链式放大的任务型负载，天然拉高对 CPU 并发度与内存承载的需求。「TrendForce 预期 CPU 与 GPU 配比将从传统比例向更高水平提升，公司 CPU 有望顺势提升在商业市场的渗透率」。
摩尔线程、沐曦股份持续完善产品矩阵
摩尔线程、沐曦股份作为 GPU 赛道核心力量，一季度商业化进程加速，分别实现扭亏为盈与大幅减亏，成长动能充沛。
摩尔线程成为首家实现季度盈利的国产 GPU 上市公司。今年一季度，该公司实现营收 7.38 亿元，同比增长 155.35%；归母净利润 2936 万元，同比扭亏，去年同期亏损 1.12 亿元；扣非净利润-0.54 亿元，亏损收窄 60.1%。
关于业绩增长，摩尔线程表示，AI 爆发使得市场对于 GPU 的需求迅速增长。2025 年，各家主流厂商大模型快速迭代，AI 应用百花齐放，具身智能、自动驾驶等新兴前沿行业飞速发展，使得以 GPU 为代表的 AI 芯片市场需求迅速提升。一方面，受制于美国对于高端 GPU 芯片出口政策，国产 AI 芯片逐步实现对于国际 GPU 产品的替代，迎来历史性发展机遇；另一方面，公司全功能 GPU 具有通用性强、支持全计算精度等特点，对于当前多模态、融合计算场景具有较好的支撑性。
研发方面，摩尔线程一季度投入 3.69 亿元，同比增长 50%，持续加码产品迭代。
今年一季度，摩尔线程斩获 6.6 亿元智算集群大单，千卡/万卡集群实现规模化落地，「夸娥」 系列芯片在智算中心、云厂商批量部署并上线服务，新一代 「花港」 架构推进十万卡集群建设，消费级与数据中心 GPU 双线发力。
关于未来的产品开发计划，摩尔线程董事长、总经理张建中在日前举行的业绩会上表示，未来将基于 「花港」 架构推出高性能 AI 训推一体 「华山」 芯片与专攻高性能图形渲染的 「庐山」 芯片。「华山」 专注 AI 训推一体与超大规模智能计算。集成新一代异步编程与全精度张量计算单元，支持从 FP4 至 FP64 的全精度计算，为万卡级及以上大规模智算集群提供稳定高效的算力支撑，是构建下一代 「AI 工厂」 的坚实底座。「庐山」 专攻高性能图形渲染，性能实现全面跨越，包括几何处理性能提升 16 倍，AI 计算性能提升 64 倍，光线追踪性能提升 50 倍，并显著增强纹理填充、原子访存能力及显存容量。
沐曦股份今年一季度营收高增、亏损大幅收窄。报告期内，其实现营收 5.62 亿元，同比增长 75.37%；归母净利润-0.99 亿元，同比减亏 57.49%；研发投入 2.53 亿元，主要聚焦产品矩阵完善。
截至目前，沐曦股份构建了曦云 C、曦思 N、曦彩 G 三条核心产品线，分别专注训练、推理和图形应用，今年一季度推出曦索 X 系列科学智能芯片，切入气候仿真、流体力学、分子模拟等高端场景，客户拓展与产品出货量有望同步放量。
关于公司 2026 年发展规划，沐曦股份在业绩会上表示，展望未来，AI 芯片行业高速增长和国产替代加速将拓宽市场空间，公司产品具备良好的市场前景和广阔的市场空间，营收增速预计保持高位，随着公司持续进行成本优化及费用控制，毛利率和期间费用率将趋于稳定，新产品的放量销售将持续为公司带来业绩贡献。
壁仞科技与天数智芯卡位高端算力 交付多个计算集群项目
壁仞科技与天数智芯尚未披露 2026 年一季度财报，但经营进展持续推进，聚焦高端算力赛道卡位。
壁仞科技作为国产高端 AI 训练芯片代表，2025 年全年营收 10.3 亿元，比上年增长 207%；经调整年内亏损 8.7 亿元，上年同期为亏损 7.7 亿元。2025 年，其毛利为 5.57 亿元，同比增长 210.8%，毛利率达 53.8%，同比增长 63 基点 （bps）。
壁仞科技称，公司成功交付多个大规模智算集群项目，包括 2048 卡光互连光交换 GPU 超节点集群和多个市场化的数千卡级智算集群，客户涵盖国家级算力平台、电信运营商、商业 AIDC、AI/大模型公司及企业客户。
天数智芯聚焦通用算力芯片赛道。2025 年，该公司实现营收 10.34 亿元，同比增长 91.6%；毛利 5.58 亿元，同比大增 110.5%，毛利增速跑赢营收。同期，其研发与经营效率显著改善，经调整净亏损同比收窄 32.1%。
在具体业务方面，通用 GPU 训推双赛道均实现高速突破，成为其业绩增长的核心支撑。2025 年，天数智芯通用 GPU 业务收入 9.23 亿元，同比增长 149.6%，占总营收比重达 89.3%，业务聚焦度与成长性突出。
截至 2025 年末，天数智芯累计服务超 340 家行业客户，产品及解决方案落地超 1000 个项目，率先实现互联网、AI 大模型、科研、金融、医疗、教育、交通等核心领域广泛覆盖，客户基础持续扩大，规模化效应逐步显现。
值得注意的是，高强度研发投入仍是企业构筑技术壁垒、穿越行业周期的核心抓手。
今年一季度，已披露财报的四家 A 股算力芯片企业研发投入占营收比重均维持高位。其中，海光信息一季度研发投入 8.6 亿元；摩尔线程、沐曦股份研发投入占营收比重均超 45%，持续加码核心技术攻坚。
行业普遍认为，AI 算力芯片行业技术迭代快、研发壁垒高，唯有持续的研发投入，才能在高端赛道实现技术突破，构建生态壁垒。
中原证券分析师唐月在今年 4 月发布的研报中称，2026 年 AI 应用发展速度整体超预期，带来了整体算力产业供应链的紧张。2026 年来看，在海外芯片供给受限的大背景下，国内 AI 芯片也迎来了性能、产能的双方面改善，有望持续受益于市场结构的变化，并最终改善国内算力的供给能力。
