【行情复盘】
BU2606 夜盘收跌 0.49% 至 4023 元/吨。4 月 14 日，沥青现货价山东 4170（±0）、华北 4250（-50）、华东 4490（-80）、华南 4490（-10） 元/吨，华东山东现货价差 320 元/吨 （-80）。
【基差及月差】
山东 04、05、06、07、08 合约基差分别为 70、180、213、277、294 元/吨；
04-05、05-06、06-07、06-09 月差分别为 110、33、64、134 元/吨；
BU 与 SC 主力比价 0.8451。
【仓单】
沥青仓库仓单 33870 吨 （±0），厂库仓单 49300 吨 （±0），总计 83170 吨 （±0）。
【重要资讯】
山东东方华龙集团 4 月 14 日复产重交沥青，沥青日产 2000 吨左右，库存低位。
山东需求释放缓慢，东明石化、东方华龙沥青均恢复出货，现货供应充足，多数贸易商让利出货，下游多刚需采买，限制市场成交；华北下游需求释放不及预期，中下游拿货积极性偏低，主力炼厂暂不出货，维持累库，刚需以山东资源补充为主；华东江苏新海沥青恢复出货，部分期现商释放低价资源，降雨抑制需求，社会库存有待消耗；华南部分期现商释放低价资源，个别社会库限量发货，需求释放缓慢，主营炼厂沥青持续停产停销，现货资源偏紧；东北局部终端项目零星开工，道路沥青需求有限；西北主力炼厂生产平稳，下游入库备货积极性偏低，炼厂出货一般，库存上升，需求清淡，高价抑制市场成交；西南川渝项目动工迟缓，零星项目需求直接从山东炼厂发货，社会库出货量较少、处于低位；云贵需求逐步释放，市场缓慢消耗社会库存为主，贵州部分项目施工支撑贸易商及社会库出货，主力炼厂沥青停产，现货资源逐步收紧。
【逻辑分析】
供应端，山东东明石化、东方华龙沥青均恢复出货，华东江苏新海沥青恢复出货，华北主力炼厂暂不出货，维持累库，华南主营炼厂沥青持续停产停销，现货资源偏紧。需求端，部分地区终端项目有动工，但整体需求低迷，高价抑制成交，中下游偏观望。成本端原油价格因谈判多空交织，高位振荡，沥青价格预计跟随波动，但受制于需求，走势略弱。
【交易策略】
单边：弱势振荡；
跨品种套利：暂且观望；
期现及跨期套利：暂且观望；
期权：暂且观望。
（来源：海证期货）
