【行情复盘】 甲醇期货上周延续涨势，重心依附于五日均线回升，并出现积极上探，最高触及 3287，创近四年新高，连续三周大涨。上周五夜盘，期价继续走高。
【重要资讯】 市场参与者心态尚可，国内甲醇现货市场气氛弱稳，内地市场报价窄幅回落，沿海市场低价难寻，市场追涨热情不高。西北主产区企业报价窄幅调整，近期接单情况平稳，企业库存继续回落至 61.99 万吨，内蒙古北线商谈参考 2300 元/吨，南线商谈参考 2255 元/吨。与期货相比，甲醇现货维持贴水，基差为-47，暂无明显套利机会。上游煤价延续涨势，报价小幅走高。产地煤矿生产平稳，部分市场煤销售好转，整体出货顺畅。下游用户买涨不买跌，电厂多控制采购节奏，非电需求增加。随着现货成交好转，短期煤价或继续上涨，甲醇成本端存在一定支撑。在西北、西南地区装置提负的带动下，甲醇行业开工走高，整体开工为 78.11%，较前期提升 1.84 个百分点，较去年同期提升 5.67 个百分点，西北地区开工上涨至 87.61%。后期仅有一家企业计划检修，但同时存在停车装置重启，预计甲醇开工窄幅波动，对产量影响不大。持货商报价坚挺，存在惜售情绪。受到西部一体化装置开车以及东部 MTO 装置提负的影响，煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工回到八成以上，上涨至 80.65%，较前期提升 2.51%。传统需求行业开工稳中有升，其中甲醛开工提升较为明显，其他大稳小动。持货商稳价出货，下游市场多保持刚需接货节奏，部分商谈重心继续走高。沿海地区库存窄幅回落至 128.1 万吨，环比缩减 1.18 万吨，大幅高于去年同期水平 43.29%。
【市场逻辑】 成本端存在一定支撑，企业检修计划不多，甲醇开工基本维稳，下游需求行业表现尚可，刚需采购平稳，进口预期缩减，市场或延续去库节奏。
【交易策略】 地缘扰动犹存，甲醇高位波动，重心仍有上涨可能，压力位关注 3500-3550 附近，短期以回调轻仓试多思路对待，不建议追涨，支撑关注 2700-2730 附近。期权方面，卖出 2605 合约虚值看跌期权谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
