【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱 05 合约弱势回落，日内价格环比下移。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1220-1300 元/吨，华东地区重碱价格约 1250-1300 元/吨，华中地区重碱价格约 1250-1300 元/吨。
【基差价差】
基差方面，近期华北重碱 05 合约基差约 30 元/吨，华中重碱 05 合约基差约-40 元/吨，基差环比小幅走强。价差方面，纯碱 03&05 价差约-33 元/吨，纯碱 05&09 价差约-63 元/吨，环比延续震荡调整。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 3527 张，环比上期增加 629 张，增量来自云图控股 273 张，唐山三友 356 张，目前仓单主要分布在中远海运。
【重要资讯】
据隆众资讯市场信息显示，近期市场成交气氛一般，下游需求不温不火，采购情绪放缓，按需低价成交。装置方面，徐州丰成检修。南方碱业设备检修。博源银根化工产量提升。目前纯碱产能利用率 83.50%，开工窄幅增加，企业装置逐步恢复。浮法玻璃市场，华北市场延续稳定为主，业者陆续放假，部分适量备货，成交趋于平淡。华东市场变化不大，企业稳价为主，出货转淡。华中市场价格偏稳运行，中下游回款为主。
【交易策略】
近期纯碱盘面震荡回落，价格反弹驱动不足转而弱势下行。基本面情况来看，随着春节临近，纯碱供需趋于弱化。存量装置负荷虽近期环比下降，但后续仍将面临部分装置恢复，供给端整体表现依然较为充裕。目前下游补货陆续收尾，玻璃日熔量进一步弱化，终端需求缩量令盘面承压。后续来看，供增需弱下纯碱产业累库压力恐或凸显从而压制盘面价格难改弱势。我们认为节前市场逐步转淡，纯碱价格震荡调整概率较大，节后鉴于可能面临季节性累库增量预期，后续纯碱价格恐或面临一定下行风险。套利方面，鉴于后续产业累库以及需求弱化等预期对于 05 合约影响更为明显，我们认为后续纯碱 05&09 价差或偏弱运行概率较大。
（来源：海证期货）
