每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
（一） 重要市场新闻
1、美股三大指数集体收跌，道指跌 1.2%，纳指跌 1.59%，标普 500 指数跌 1.23%，热门科技股普跌，超微电脑、高通跌超 8%，微软跌近 5%，亚马逊跌超 4%，AMD 跌超 3%，特斯拉跌超 2%，英伟达跌超 1%。纳斯达克中国金龙指数收涨 0.9%，中概股多数上涨，蔚来涨超 5%，理想汽车涨超 2%，哔哩哔哩涨超 1%。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国 DAX 指数跌 0.93% 报 24373.06 点，法国 CAC40 指数跌 0.29% 报 8238.17 点，英国富时 100 指数跌 0.9% 报 10309.22 点。
2、国际油价集体下挫，截至发稿时，美油主力合约跌 2.89%，报 63.26 美元/桶；布伦特原油主力合约跌 2.85%，报 67.48 美元/桶。国际贵金属大幅走低，截至发稿时，现货黄金跌 4.11%，报 4766.2 美元/盎司；COMEX 黄金期货跌 3.37%，报 4787.3 美元/盎司。现货白银失守 71 美元/盎司，跌幅达 20.05%，报 70.91 美元/盎司；COMEX 白银期货跌 15.2%，报 71.6 美元/盎司。美国芝商所 （CME） 将其 COMEX 100 黄金期货的初始保证金从 8％上调至 9％，将其 COMEX 5000 白银期货的初始保证金比例从 15% 上调至 18%。
3、比特币重挫，截至发稿时跌破 6.5 万美元，报 6.37 万美元。与去年十月创出历史新高的 12.6 万美元相比，目前已跌去近半，比特币本轮抛售已持续四个月，重创加密货币。与此同时，以太坊也跌超 15% 至 1846 美元，创去年 5 月以来低点。
（二） 行业掘金
1、2 月 5 日，据知情人士透露，SpaceX 正为星链 （Starlink） 制定一系列发展计划，旨在将业务版图拓展至新的市场领域，包括推出 Starlink 手机、直连终端的联网服务及空间监测服务。手机直连作为重要的 C 端应用场景，将引领 6G 通信发展。苹果、华为、荣耀等公司目前已推出支持卫星通信的手机，我们预计未来低轨卫星将大幅提升手机卫星通信的使用体验，行业有望迎来全面爆发。美东时间 2 月 4 日，美国联邦通信委员会发布公告，美国航天局已接受 SpaceX 提交的轨道数据中心申请。SpaceX 寻求授权发射和运营多达 100 万颗卫星的新型非地球同步轨道卫星系统。
点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到 2030 年将达到 2000 亿元至 4000 亿元，年均复合增长率在 10%-28% 之间。星地通信产业正站在从 「概念验证」 向 「规模化应用」 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 「天地一体、万物互联」 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、银邦股份、天银机电等。
2、2 月 5 日，《广东省 2026 年大规模设备更新和消费品以旧换新工作方案》 正式发布。消费品以旧换新方面，广东将继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴，实施家电以旧换新补贴。支持数码和智能产品购新方面，在原有手机、平板、智能手表手环基础上，增加智能眼镜品类，单件销售价格不超过 6000 元，按产品销售价格的 15% 给予补贴。每位消费者每类产品可补贴 1 件，每件补贴不超过 500 元。
点评：从消费端来看，该政策最直接的意义在于降低消费者的购买门槛，让前沿智能产品真正走进大众生活。此次补贴政策精准直击这一痛点，按售价 15% 给予补贴且最高补贴 500 元，意味着消费者购买一款 5000 元的智能眼镜可直接节省 750 元，购买 3000 元左右的产品可补贴 450 元，实实在在的优惠能够有效撬动潜在消费需求，激发消费者的 「尝鲜意愿」 与购买动力。政策将智能眼镜与手机、平板、智能手表手环并列纳入补贴，进一步丰富了智能消费场景，为消费市场扩容 「焕新」 注入新活力。概念股包括联合光电、硕贝德、博士眼镜等。
3、2 月 5 日，巴斯夫此前宣布上调亚太地区的 TDI 产品价格 11%。巴斯夫海外调价显示当前全球 TDI 产业格局重构，海外成本压力与供应收缩将长期存在，而中国 TDI 产业凭借产能、成本与产业链优势，全球市场话语权将持续提升。近年来海外多地 TDI 装置因环保标准升级、运行成本高企等因素陆续关停或减产，海外市场供应缺口持续扩大。中国 TDI 产业正迎来产能扩张与出口爆发的双重红利。近年来，海外多地老旧 TDI 装置因环保标准升级、运行成本高企、设备老化等因素，陆续出现关停、减产或频繁临停现象，海外市场供应缺口持续扩大且难以逆转。
点评：调价标志着全球 TDI 产业 「供需失衡、重心东移」 的格局正式固化，海外产业收缩成为长期趋势。巴斯夫作为全球化工巨头，其调价核心动因是海外运输、能源及合规成本的持续攀升，而这背后是海外 TDI 产业的系统性困境。此次调价不仅是巴斯夫对自身成本压力的被动传导，更向市场释放了明确信号：海外 TDI 产业的成本劣势与供应刚性收缩将长期存在，全球 TDI 市场的供应主导权正加速从欧美向亚太转移，由中国主导的全球 TDI 产业新秩序逐步形成。概念股包括沧州大化、北华股份、广信股份等。
（三） 避雷针
中环海陆：公司发布公告，公司持股 11.36% 的股东江苏江海机械有限公司计划通过集中竞价和大宗交易方式，减持不超 3% 的公司股份。
倍轻松：公司发布公告，公司 2 月 4 日收到中国证监会对实控人马学军下发的 《立案告知书》，因其涉嫌操纵证券市场，中国证监会决定对其立案。此次调查事项系对马学军个人的调查，不会对公司的日常运营造成重大影响，其本人仍在公司正常履职。
长芯博创：公司发布公告，因客观条件变化，公司持股 5% 以上股东 ZHU WEI（朱伟） 终止向宁波宁聚转让其持有的公司无限售流通股 1450 万股，占公司总股本的 5.04%。截至 2026 年 2 月 4 日，ZHU WEI 持有公司 2087.99 万股股份，占公司总股本的 7.16%。
倍加洁：公司发布公告，公司员工持股平台小倍一号、小倍二号计划通过集中竞价及大宗交易方式，分别减持公司股份不超过 210 万股、90 万股，即不超公司股份总数的 2.09%、0.9%。公司董事、财务总监嵇玉芳，副总经理、董事会秘书薛运普拟通过集中竞价方式，分别减持公司股份不超过 3000 股，即分别不超过公司股份总数的 0.003%。
咸亨国际：公司发布公告，杭州咸宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州万宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州弘宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州德宁投资合伙企业 （有限合伙）、杭州易宁投资合伙企业 （有限合伙） 拟通过集中竞价和大宗交易合计减持不超过 3% 的公司股份。上述合伙企业系公司实控人王来兴的一致行动人。公司原监事、现任董事、高级管理人员通过上述合伙企业间接持有公司股票，上述人员参与此次股份减持收益分配。
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