华安证券指出，光伏行业 2025 年 1-10 月新增装机量达 252.87GW，同比增长 39.48%，三季度起盈利有望修复。海外市场需求强劲支撑电池片价格，短期价格或维持坚挺。风电领域国内招投标高景气延续，金风科技、远景能源等中标国家电投 1084MW 海上风电项目，明阳智能斩获 700MW 风光制氢订单。储能方面，发改委新规明确储能盈利模式，国内大储需求非线性增长，美国数据中心用电激增带动需求，欧洲户储温和复苏，全球储能电芯价格上涨验证下游需求火热。氢能产业加速发展，绿色甲醇项目签约及氢能无人机获海外订单显示应用场景拓展，制氢、储运环节受政策支持。电网设备投资持续增长，前 10 月电网工程投资额同比增 7.2%，特高压项目开标金额达 165.39 亿元，清洁能源外送基地建设推进。
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