财联社 11 月 26 日讯 （记者 张晨静）在经历漫长的行业亏损与产能出清后，生猪屠宰行业迎来盈利修复。财联社记者从业内多方获悉，在此前降体重、减产能等政策引导下，养殖端主动降重加速出栏，同时，终端市场对低价猪肉需求释放，今年生猪屠宰行业利润大幅增长，已攀升至近五年来的高位。
屠宰利润回升
今年下半年以来，屠宰行业盈利大幅增长，根据卓创数据，截至 2025 年 10 月 31 日，生猪屠宰端扭亏为盈，毛利年均值达 31.99 元/头，同比增幅 341.85%。有养殖企业人士向财联社记者表示，一般猪价低迷时，屠宰行业经营利润会好一些，毛猪价格高时，屠宰行业经营压力较大。
今年养殖端加快出栏节奏，屠宰企业收猪压力缓解。卓创资讯生猪分析师刘博洋向财联社记者表示，屠宰行业本轮利润回升，主要因素是在政策引导下，养殖端主动减重、加速出栏缓解了屠宰环节的成本压力，进而降低了屠宰行业的头均成本。
另一方面，终端市场需求逐步好转，屠企开工率及宰量逐渐提升。根据农业农村部监测数据，2025 年 9 月份生猪定点屠宰企业屠宰量为 3584 万头，同比增加 28.5%，刷新历史同期最高水平。今年 1-9 月累计屠宰量为 28455 万头，同比增加 18.7%。
「屠宰毛利一般延续 『两头高、中间低』 的季节性规律，年内走势延续传统季节波动规律，今年关键拐点较往年显著提前约 1 个月，在 7 月中旬便进入止跌回升通道。一般来说，7 月是生猪屠宰毛利季节性低谷期，但今年 7 月毛利均值达 14.02 元/头，高于同期平均水平。」 刘博洋表示。
行业的利润回升在一定程度上得益于阶段性市场条件的改善，但结构性矛盾依然存在。全国屠宰产能总体过剩，多数企业开工率仍低于设计产能，企业开工率差异较大。
牧原股份 （002714.SZ） 在近期业绩说明会上表示，今年以来公司屠宰量逐步提升，屠宰业务首次实现季度盈利，今年前三季度产能利用率为 88%，其中第三季度产能利用率达 100%。
财联社记者以投资者身份从新希望 （000876.SZ） 获悉，按一般年屠宰量来看，目前产能利用率约 50%。另有上市猪企高管向财联社记者表示，屠宰利润有好转，但目前主要问题是生猪偏少，公司产能利用率较低。
头部企业加码屠宰产能
随着行业盈利改善，头部生猪养殖企业开始加大屠宰产能布局。此前电话会中，牧原股份董秘秦军透露，「长期来看，公司会把现在已规划但尚未建设的屠宰产能逐步落地，可能一年投产 1-2 个新厂，逐步提高屠宰量在整个出栏当中的比例。」
值得一提的是，自去年起，「猪王 「牧原股份屠宰量已超越此前」 肉王 「双汇发展 （000895.SZ）。目前，牧原股份和双汇发展的屠宰产能分别为 2900 万头、2500 万头。今年前三季度，牧原股份屠宰量已达到 1916 万头；双汇发展屠宰量约为 913 万头，产能利用率约为 48%。
需要注意的是，当下猪价低迷，而猪企的屠宰产能扩张计划需要有足够的资金支持。新希望相关人员向财联社记者表示，屠宰产能属于重资产投资，目前公司暂无新增产能的计划。
双汇发展产能扩张方式已有一定改变，近期公司表示，目前公司生猪屠宰板块暂无新建工厂的计划。今年公司在河南濮阳与当地企业合作试行了屠宰厂轻资产运作模式，后续也将积极考虑通过该种模式进行产能扩张。
猪企屠宰产能亦在逐步提升，温氏股份 （300498.SZ） 现有生猪屠宰产能约 500 万头，同时还有在建产能约 200 万头；神农集团 （605296.SH） 产能共计 250 万头，是云南省最大的生猪屠宰企业；天康生物 （002100.SZ） 目前具备年屠宰 300 万头生猪的产能。
