财联社 11 月 18 日讯 （编辑 潇湘）比特币价格周二亚洲时段跌破了 9 万美元大关，延续了近一个月来的下跌态势。过去六周内，加密货币市场已累计蒸发了逾万亿美元市值。科技股估值过高及美国利率路径的不确定性正持续引发投机资产抛售潮。
行情数据显示，比特币价格日内早间一度下跌近 2.5% 至 89385 美元，失守 9 万美元大关。比特币上一次跌破这一关口还要追溯到 4 月份，当时美国总统特朗普备受争议的 「解放日」 关税计划扰乱了全球金融市场，导致比特币价格当时一度跌至 7.44 万美元的低点。
据 Coinglass 数据显示，在过去 24 小时内，全网加密货币市场共有逾 18 万人被爆仓，爆仓总金额为达到了逾 10 亿美元 （约合人民币 71 亿元）。
目前，持续一个月的下跌态势，已抹去这一全球最大加密货币在 2025 年的所有涨幅，年内迄今反而下跌了约 4%。
同时，据数据提供商 CoinGecko 追踪的 18000 余种加密货币总市值数据显示，自 10 月 6 日加密货币市场市值触及峰值以来已蒸发了约 25%——累计市值缩水约 1.2 万亿美元。
分析人士指出，在全球经济逆风加剧的背景下，比特币走势正出现逆转。近来的不利因素包括市场对利率政策的担忧再度升温，以及投机性市场估值普遍偏高。过去一个月高杠杆押注交易者的亏损，加速了币圈的抛售进程。
Cantor Fitzgerald 加密货币分析师 Brett Knoblauch 指出，尽管今年机构对加密货币的接纳度提升且监管环境向好，但加密货币市场的年度涨幅目前已被完全抹平。
近期市场对美联储 12 月会议降息可能性的质疑升温，也加剧了投资者对人工智能投资热潮中硅谷科技公司估值过高的担忧。此前，降息预期曾提升了加密货币和其他风险资产的吸引力，因利率下降将导致投资者持有短期美国政府债券所能获得的收益减少。
美联储今年迄今已累计降息 50 个基点，但近期利率市场对 12 月降息的概率预期正越来越低——目前已缩减至约四成。这一局面不仅令比特币承压，也对美股造成了压力——导致基准标普 500 指数从 10 月 28 日创下的历史收盘高点下跌了约 3%。
币圈仍未走出 「10/10」 惨案
事实上，从过去一个多月比特币市场持续的颓势来看，加密货币市场始终未能彻底走出 10 月 10 日 「史上最大爆仓惨案」 带来的阵痛。
当时加密货币市场的暴跌规模与速度令许多人迄今都印象深刻：加密货币领域杠杆头寸在一天内遭强制平仓规模超过了 190 亿美元那些用杠杆提升回报的投资者——在价格下跌时尤其脆弱。如今，不少业内人士已郑重地将当时的抛售事件称为 「10/10」 惨案。
「我们现在看到的不是加密货币市场的新崩盘，而是 10 月份清算事件的持续余震，」CEA Industries 的首席执行官 David Namdar 表示。该公司今年早些时候开始大量购买全球最大的加密货币交易所币安发行的代币。
「此轮抛售规模不同寻常，因持仓量更大、杠杆更深且平仓周期更长，」Namdar 补充道，「基本面并未改变。」
除比特币外，市值排名前 20 的加密货币中有六种今年跌幅超过 40%，其中柴犬币、Sui 和 Avalanche 跌幅均达 60% 左右。
部分分析师甚至认为，10 月 10 日的加密货币崩盘或许能解释为何美国股市某些板块近几周也出现暴跌。高盛追踪非盈利科技公司的指数 （这类公司通常受散户青睐） 自 10 月 15 日峰值以来已下跌 19%。
追踪散户交易流向的 Vanda 公司合伙人兼研究副主管 Viraj Patel 指出，「自十月中旬以来，美国股市整体散户行为出现显著收缩。」 他同时表示，同期追踪大盘的 「防御型」ETF 资金流入量持续攀升。
如下图所示，比特币与美国科技股的相关性已有多年未有如此之高——比特币与纳斯达克 100 指数的 30 天相关系数目前已达到约 0.80，为 2022 年以来的最高水平，这也是近 10 年来第二高的读数。过去 5 年里，上述相关性基本保持为正，仅 2023 年曾出现过短暂的波动。
不少业内人士表示，比特币的表现已越来越像一只杠杆化的科技股。
展望未来，一些期权交易员目前仍押注比特币跌势会进一步扩大。期权数据显示，近期对 8.5 万美元和 8 万美元行权价的看跌期权保护需求正占据主导。
