今日周四 （11 月 6 日） 亚盘时段，现货黄金目前交投于 3970 美元附近，截至发稿，现货黄金最新报 3981.51 美元/盎司，涨幅 0.07%，最高上探至 3985.02 美元/盎司，最低触及 3963.89 美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向震荡走势。由于美国政府停摆，民间的就业报告—ADP 成为衡量整体就业状况的最佳指标，不过尽管如此，黄金价格并未快速扩大跌幅，但也未能回到 3990 上方。
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【要闻速递】
美联储上周再度下调政策利率 25 个基点，但主席鲍威尔在新闻发布会上强调，12 月会议是否降息并非 「板上钉钉」，关键取决于经济增长与就业之间的矛盾如何化解。
亚特兰大联储的 GDPNow 模型预测，美国三季度经济增速将达到 3.9%，这一数字几乎是美国经济在不引发过热前提下可持续增速的两倍。然而，近期美联储内部对通胀的担忧正逐渐超过对就业市场的关注。
部分地区联储主席反对降息，认为劳动力市场无需额外支持且通胀压力依然高企。堪萨斯城联储主席施密德 （Jeff Schmid） 上周投出反对票，他指出当前劳动力市场基本处于平衡状态，任何疲软迹象更可能是由技术和人口结构变化导致，而非需求放缓。从消费者支出和企业投资来看，美国经济仍保持增长动力。「降息 25 个基点对缓解劳动力市场压力作用有限，若因此引发市场对美联储坚守 2% 通胀目标的决心产生质疑，可能会带来更持久的负面影响。」
明年将轮换进入 FOMC 的达拉斯联储主席洛根表示，除非有明确证据表明通胀下降速度超预期或劳动力市场加速降温，否则 12 月再次降息难度较大。她补充道：「当前通胀水平仍然过高，向 2% 目标回落的速度过于缓慢。」
知名分析师指出，这些言论凸显了美联储内部对政策方向的分歧。除非经济形势发生重大变化，否则 12 月再次降息的门槛已经提高。
他进一步分析称，关税是当前物价上行的主要推手，而非国内需求。货币政策难以有效解决关税引发的通胀问题，但目前关税驱动的通胀尚未全面扩散。
关税影响和政府停摆可能成为美联储进一步宽松的理由。多项 「软数据」（如企业和消费者调查） 显示，「不确定性」（尤其是关税相关） 是拖累信心的关键因素。尽管已宣布多项贸易协议，但其内容频繁修改及关税政策的不可预测性，持续对制造业和服务业企业造成压力。与此同时，密歇根大学和咨商会消费者情绪指数持续下滑。
美国政府停摆已进入第 37 天，短期内无结束迹象。随着 「补充营养援助计划」（SNAP） 资金于 11 月 1 日耗尽，近 4200 万美国人面临食物短缺风险。福利发放的不确定性可能导致这些家庭削减其他开支。德意志银行等多家机构预测，政府停摆一周对 GDP 的影响约为 0.1-0.2 个百分点。BCA 研究公司的数据显示，当前经济增长正放缓至潜在增速以下。
联邦基金利率期货定价显示，12 月降息 25 个基点的概率为 59.8%，市场充分定价指向明年 3 月。
【最新现货黄金行情解析】
4000 美元附近被认为是维持金价走势的关键阻力位，下方的更重要的支撑在 3930。
亚市早盘，金价保持在 3990 下方震荡，日线上的涨势已有减弱，1 小时图上可以看到 MACD 显著的负面信号，KDJ 完全跌下荣枯线，一旦跌回到 3960 下方，即能再次看向 3930 一线。
