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财联社 10 月 29 日讯 （记者 林坚）在今年 2025 金融街论坛年会上，北交所董事长鲁颂宾带来了对于北交所改革的最新定调。他表示，北交所将进一步扩大创新型中小企业覆盖广度与服务深度。
北交所致力于打造服务创新型中小企业主阵地。数据显示，北交所已集聚 280 家上市公司，形成中小企业占比超八成、民营企业占比近九成、国家级专精特新 「小巨人」 企业超一半的格局，市场生态持续优化。目前，北交所合格投资者近 950 万户。
鲁颂宾称，将多维度加大工作力度，推动服务创新型中小企业主阵地建设再上新台阶。经过记者梳理，至少有 12 点内容与举措：
持续研究优化北交所上市标准体系，提升上市审核制度的适应性和精准性，不断完善并购重组制度工具，引导金融资源向关键核心科技领域聚集，支持传统产业转型升级，更好服务新质生产力发展。
推动设立更多主要投资中小市值股票的公募基金产品，做好对社保、保险、企业年金等各类资金投资北交所的针对性服务，不断优化市场资金结构。
持续推进北交所指数体系建设，加快推出北证 50ETF，研究引入盘后固定价格交易，不断提升投资交易便捷性。
持续强化对证券公司、基金公司参与北交所市场的正向激励，引导其加大对创新型中小企业的服务力度。加强与银行等金融机构合作，协同支持中小企业融资发展。
加强投资者权益保护，坚决打击各类违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序，增强投资者信任和信心。
研究深化新三板改革，完善差异化制度安排，深入推进三四板制度型对接，提升功能和吸引力，着力打造企业全生命周期服务体系。
推进政府债常态化发行，拓展信用债市场功能，围绕落实国家战略推出更多债券品种，推动更多科创债、绿色债等专项债典型案例落地。
完善全链条监管机制，严把上市准入关，强化持续监管，进一步压实中介机构 「看门人」 责任，推动上市公司及相关主体强化规范发展意识。
支持上市公司利用再融资、并购重组、股权激励等做优做强，引导有条件的上市公司通过分红、回购等方式回报投资者。
努力打造数字化智慧型交易所，深刻把握科技发展新趋势，推动技术与业务深度融合。
优化与发改、工信、科技、国资等方面的沟通机制，共同做好专精特新等优质科创企业培育工作。加强与地方政府产业基金合作，强化精准对接服务。
主动融入资本市场高水平对外开放格局，不断拓展深化国际交流，逐步探索完善企业、投资者、产品等方面的对外合作。
鲁颂宾说，去年新 「国九条」 和资本市场 「1+N」 政策文件陆续发布实施，从发行上市、交易结算到监管执法，全方位重构了资本市场的基础制度和监管底层逻辑。这些政策的落地，不仅让资本市场的功能更完善，也为 「十五五」 时期北交所更好地发挥作用打下了坚实基础，让北交所服务创新型中小企业的路径更清晰、底气更足。
看点一：尽快推出北证 50ETF
据鲁颂宾介绍，北交所将以市场诉求为导向，让服务更贴心、更便捷，提升市场参与各方的体验感。
产品与交易机制持续优化。加快推进指数体系建设，尽快推出北证 50ETF，为投资者提供更多元的投资工具；研究引入盘后固定价格交易机制，满足不同类型投资者的交易需求，提升投资交易的便捷性和灵活性。
市场服务机制不断完善。优化沟通走访机制，主动走进企业、走进机构，了解真实需求；健全政策培训机制，让企业和投资者能快速掌握政策要点；畅通监管传导机制和多方协同机制，提升市场服务的标准化、透明化、规范化水平，让大家办事更省心、沟通更高效。
数字化转型加速推进。把握人工智能、大数据等科技发展新趋势，推动技术与业务深度融合。未来的北交所将朝着数字化智慧型交易所的方向迈进，全面提升技术系统的创新引领能力、安全保障能力、科技监管能力和市场服务能力，用技术创新为市场发展赋能。
从北交所董事长发言及市场逻辑来看，尽快推出北证 50ETF 受到资本市场与证券业关注。记者注意到，北交所此前已通过引入做市交易机制、推出北证专精特新指数、完成 「920」 新代码切换等方式优化交易机制，而北证 50ETF 的交易活跃度将直接带动其成分股的交易需求。
目前，北证 50 指数选取北交所内市值规模大、流动性好的 50 只证券作为样本，代表北交所市场的核心优质资产。北证 50ETF 的推出将进一步强化北证 50 指数的市场影响力。
看点二：投融资两端 「双向发力」
鲁颂宾称，强本强基是北交所 「十五五」 时期的重要任务，将通过投融资两端的协同发展，提升市场的内在稳定性和吸引力。
融资端聚焦 「提质增效」，把上市公司质量放在首位。完善全链条监管机制，严格把控上市准入关，不让 「问题企业」 进入市场；强化持续监管，进一步压实证券公司等中介机构的 「看门人」 责任，推动上市公司及相关主体树立规范发展意识。同时，支持上市公司通过再融资、并购重组、股权激励等方式做优做强，引导有条件的上市公司通过分红、股份回购等方式回报投资者，实现企业价值与投资者利益的双赢。
投资端着力 「引长钱、育耐心」。落实 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，推动设立更多主要投资中小市值股票的公募基金产品，让普通投资者能更便捷地参与北交所市场；针对社保基金、保险资金、企业年金等中长期资金的特点，提供更具针对性的服务，吸引更多长期资本、耐心资本入市，优化市场资金结构。
鲁颂宾还谈到，北交所将聚焦功能升级，让服务覆盖企业发展的全周期、全场景。
其一，强化科技创新服务能力。持续研究优化上市标准体系，让上市审核更具适应性和精准性，确保更多符合条件的创新型企业能 「进得来、融得到」；完善并购重组制度工具，引导金融资源向关键核心科技领域聚集，同时支持传统产业通过并购重组实现转型升级，助力新质生产力发展。
其二，深化新三板培育功能。作为北交所的 「预备役」，新三板的改革将进一步深化，差异化制度安排会更加完善，三四板之间的制度型对接将持续推进。未来新三板将更好地承担起企业培育、规范的职责，形成 「初创企业在新三板规范成长，优质企业向北交所升级」 的梯度培育体系，打造覆盖企业初创、成长、成熟全生命周期的服务链条。
其三，丰富债券市场产品供给。在股权融资之外，北交所将发力债券市场，推进政府债常态化发行，拓展信用债市场功能。围绕国家战略，推出更多特色债券品种，重点推动科创债、绿色债等专项债的典型案例落地，为创新型中小企业提供更多元的融资选择，缓解 「融资难、融资贵」 问题。
此外，北交所将持续加强投资者权益保护，坚决打击内幕交易、操纵市场等各类违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序，增强投资者对北交所市场的信任度和信心。
