Related articles
财联社 10 月 8 日讯 （编辑 史正丞）就在现货黄金冲击每盎司 4000 美元关口之际，知名投资人、桥水基金创始人瑞·达利欧再一次推荐超配这种贵金属。
在周二举行的格林威治经济论坛上，达利欧赞同 「当前黄金比美元更具避险属性」 这一观点，并表示投资者应该考虑在资产组合中配置 15% 的黄金。
这名投资大师也讲了一个故事，将 2025 年的状况与 1970 年代初相比较，强调人们应该从储存财富价值的角度来思考资产配置和财富储存。
达利欧说道：「1971 年 8 月时，我在纽交所交易大厅上班，当时尼克松宣布 『你无法拿回你的钱』（美国放弃金本位制度）。当时我想这会是一场巨大的危机，股市将大幅下跌，但结果却是暴涨。我去研读了历史发现，1933 年 3 月发生过完全一样的事情——换句话说就是让美元贬值。」
达利欧补充道，当我们在讨论资产价格涨跌时，是从货币的角度来看的，但货币本身 （的价值） 也会上下波动。所以股市迭创新高之际，黄金也在不断创出新高完全说得通。货币本应兼具交易媒介和财富储存的双重功能，但在目前的天量债务和债务供应状态下，货币并非有效的财富储存方式，自然会转向另一种财富储存或持有形式，其中最根本的硬通货就是黄金——唯一一种人们可以持有、且无需依赖他人兑付的资产。
（1970 年代黄金走势，来源：TradingView）
毫无疑问，达利欧的建议与典型理财思路完全不同。在经典 「60% 股票+40% 债券」 的配置逻辑中，由于黄金无法产生利息，投资者通常会被建议控制仓位在个位数百分比。
他也强调，对于持有美元的投资者而言，首先需要明确什么是真实的美元价值。你持有的真实回报资产，其运作机制主要依赖于信用体系。一旦信用环境发生变化，就会引发一系列连锁反应。因此，黄金不仅是有效的多元化配置工具，现在的配置时机也很不错。
顺便一提，达利欧也在访谈中提及，他配置在美国市场的金额要比实际需要的多，所以接下来会投资中国 （资产）。两个市场都面对着各自的挑战，也有各自的优势。目前许多市场的资产价格相当昂贵，但中国的情况有所不同，部分资产的价格相对而言没那么贵。
