北京时间今天凌晨，美联储如期降息 25 个基点，联邦基金利率的目标区间从 4.25%-4.5% 降至 4.00%-4.25%，这是继 2024 年 12 月之后再次宣布降息。点阵图显示，美联储 2025 年将再降息 50 个基点。
比较意外的是，本次利率决议的唯一反对票，来自特朗普刚提名的盟友 Stephen Miran。Stephen Miran 主张进行幅度达 50 个基点的更大幅度降息，这与特朗普最近一段时间的要求相呼应。
在降息之后，美联储主席鲍威尔表示，今天的降息举措是一项风险管理决策，没有必要快速调整利率。
鲍威尔暗示，美联储正在把政策重点从通胀转向就业。鲍威尔称，美国劳动力市场正在降温，是时候在政策制定中考虑到这一点了。
对于美联储降息，高盛经济研究团队发表研报指出，此次美联储会议释放了五大关键信号，共同指向美联储已经开启新一轮降息周期。高盛预计，美联储将在今年 10 月和 12 月分别再降息 25 个基点，从而延长其宽松周期。
中金公司认为，「自然情况」 下，我们测算本轮美联储降息的理论所需空间为 100bp，与当前 「点阵图」 一致，对应长端美债利率 3.9%~4.1%。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌 1.15%，深证成指、创业板指数分别下跌 1.06%、1.64%。沪深两市成交额达到 31352 亿元，较昨日大幅放量 7584 亿元。
整个市场有 1027 只个股上涨，4350 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.81%。
昨天，达哥提到，有大资金在中信证券、国泰海通等个股上压盘。今天上午 10 点半之后，中信证券、招商证券、国泰海通的走势又与大盘格格不入，一路回调，再次被资金压盘。
很明显，上述个股在昨天下午至今天上午的压盘 「警示」，在今天变成了现实，大盘一度大幅跳水。上证指数从盘中最高的 3899 点，一度跳水到 3801 点，差点实现 「百点」 跳水。
经过今天的跳水，达哥认为，今天的调整属于强力洗盘，本次回调完成得差不多了，后续可能会有一两个交易日的盘整。原因有两点：一是盘中跌破了达哥提及的 3820 点、3833 点附近的支撑；二是今天市场放出巨量，后续一两个交易日有待消化今天的被套盘。
对于市场调整的原因，达哥认为，更多的是与美联储降息的预期兑现有关。
板块方面，人形机器人板块今天一度表现不错，受午后大盘跳水影响有所回落。该板块内的涨停个股及涨幅超 10% 个股的数量，位居所有板块的第一位。
人形机器人板块指数最近三天最高上涨了近 8%，达哥认为，明天大概率会震荡分化。
由于板块已经起势，今天的震荡不碍后续行情的演绎，可以在震荡分化中寻找机会。这方面，达哥比较看好特斯拉人形机器人产业链，其次是宇树科技产业链。
人形机器人板块盘中表现不俗，离不开消息面的助攻。
据 IT 之家消息，美国植物基制药企业 PharmAGRI 在一份新闻稿中表示，其已与特斯拉签署了一份意向书，计划在农场运营、原料药合成、处方药生产环节部署多达 1 万台特斯拉的 Optimus 3+人形机器人。特斯拉目前仅对外展出了 Optimus 2.5，而 Optimus 3+至少还要经过两次迭代才能问世，因此当前离 PharmAGRI 订单的实际交付还有数年时间。
通信设备板块方面，板块指数走出区间震荡格局，尤其是午后 「易中天」 的拉升对板块情绪有不小的提振。
「易中天」 这三只个股有非常强的联动性，他们的上涨可能与富时中国 A50 指数季度审核变更有关。本次变更将于 9 月 19 日收盘后生效，其中，最受市场关注的富时中国 A50 指数本次纳入了百济神州、新易盛、药明康德、中际旭创。
对于包括通信设备在内的 AI 硬件方向而言，当前面临的一个问题是，自 9 月 2 日以来，这个方向的成交额明显缩量，这对板块情绪及板块预期均有一定的影响。要扭转这一局面，后续可能需要催化剂。
不过，从 AI 硬件方向的内部个股来看，不少个股已经调整到 20 日、30 日均线附近，短期会有较强的支撑作用，会吸引一些博弈反弹的资金。
固态电池板块今天冲高回落，板块指数的结构形态未被破坏，仍有较强的蓄势味道，值得关注。
旅游、酒店餐饮板块走强，在国庆节及中秋节 「双节」 临近之际，这个板块有提前炒作的传统。
不过，从历史走势来看，这两个板块在国庆节前的炒作，其持续性不是太强，弹性也不是太大。因此，仅适合低吸，此外，在节后基本会有资金的兑现传统。
其他板块方面，有色、房地产等受益于美联储降息的板块，今天跌幅靠前。近期达哥提到，当美联储降息 「靴子落地」 之时，这些板块会有资金兑现的动力。
来看一下今天的消息。
华为官宣昇腾芯片迭代时间表。华为轮值董事长徐直军透露，预计 2026 年第一季度推出昇腾 950PR 芯片，四季度推出昇腾 950DT，2027 年四季度推出昇腾 960 芯片，2028 年四季度推出昇腾 970 芯片。后续将推出全球最强超节点 Atlas 950 SuperPoD，支持 8192 张昇腾卡。华为还发布了全球最强超节点集群，分别是 Atlas 950 SuperCluster 和 Atlas 960 SuperCluster，算力规模分别超过 50 万卡和达到百万卡。
有观点认为，950PR 重点升级互联带宽，提升集群和训练能力，片间互联为算力芯片通胀环节，连接器、PCB、CCL、光模块的价值量提升较大。
最后，达哥作一个总结：今天市场跳水，虽然有点超预期，但已完成了大部分或全部的短线调整，未来 1-2 个交易日有盘整的需求。牛市急跌，多是机会。操作上，继续在人形机器人、AI 硬件、固态电池、创新药、智能驾驶等主线上积极进取，但需注意节奏。
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（张道达）
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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
