罗永浩吐槽西贝事件持续发酵，引来了众多吃瓜群众。
今天，西贝发布致歉信称，将尽可能把中央厨房前置加工工艺调整到门店现场加工，10 月 1 日前多款菜品调整为现做现炒。
对于预制菜，达哥的态度向来是 「不感冒」。不过，使用预制菜品或使用预制工艺时，应该向消费者明确告知。
在西贝事件发酵后，达哥昨天在抖音上看到，成都华阳的一家 「苍蝇馆子」，四个厨师的炒菜直播引来了超过 5 万人的围观，这充分说明消费者需要的是 「锅气」。
西贝事件对投资有哪些启示？我认为有几点。
一是不要陷入自证清白的循环。贾国龙为了自证清白，开放后厨，结果引来众多吃瓜群众，且让舆论大幅发酵，其实早就应该 「你说咋好就咋办」。炒股本就是见仁见智的事，但很多股民往往在股票交流平台或微信群为争议进行自证，其实最好的回应是不回应。
二是要及时转变思维，快速向市场认错。西贝的应对方式，用贾国龙的话来说就是 「我应对方式有错」。炒股时，股民的思维如果不契合行情脉络，那么就要快速认错，而不是固执己见。
三是不追求完美。无论是堂食还是外卖，对于消费者来说，有时难以找到同时具备卫生、便宜、非预制这三点的商家。投资也是如此，股价位置低、预期收益高、风险低，也是难以同时具备的，只有在不追求完美的情况下尽量匹配自己的风格。
聊完西贝，我们将目光转到美联储降息这件事上。
就在美联储将公布利率决定的前夕，特朗普发声了。
据央视新闻，当地时间 9 月 14 日，美国总统特朗普对记者表示，他预计美联储将在本周的会议上宣布 「大幅降息」。特朗普称：「我认为会有一次大幅降息。」
目前，市场普遍认为美联储降息 25 个基点是 「板上钉钉」 的事，但市场想要的更多，比如降息 50 个基点或者将持续降息至 2026 年纳入了定价。
不过，尽管降息 50 个基点的概率极小，但若真降息 50 个基点，又会引发市场对美国经济衰退的担忧。
从历史来看，在美联储首次或重启降息后的 12-24 个月内，标普 500 指数大多出现了正回报。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数下跌 0.26%，深证成指、创业板指数分别上涨 0.63%、1.52%。沪深两市成交额达到 22774 亿元，较上一交易日缩量 2435 亿元。
整个市场有 1916 只个股上涨，3375 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 0.48%。
大市方面，昨天达哥在文章中提到，在 2006 年 5-7 月、2007 年 1-2 月、2015 年 1-2 月的震荡期，上证指数都创出了震荡初期的新高，之后又进入震荡格局中。
9 月 5 日-11 日，上证指数走出了 N 字型，其中，N 字中间一笔为横盘整理结构。一般来说，这种 N 字型的走势，进可攻、退可守。
因此，达哥预计，本周大盘以小幅震荡为主，上方压力在 6124-5178 点的连线 3911.64 点附近，下方支撑在 3833 点附近。
从央行发布的金融数据来看，居民存款搬家的现象初步显现，尤其是最近两个月 AI 硬件方向涨幅不俗，并带动指数攀升。桥水中国认为，从估值水平和市场参与者行为的角度看，中国股票整体仍未达到泡沫状态。
板块方面，互联网板块指数涨幅达到 2.25%，位居行业板块涨幅榜第二位。互联网板块中，游戏股的权重较大，且市值前列的个股基本都是游戏股。
在近两月 AI 硬件大涨的背景下，这一轮游戏股的行情不显山不露水，悄悄地上涨。
从行业层面来看，产品供给与市场需求均呈现旺盛势头，行业竞争格局也明显趋缓，AI 降本增效明显，游戏板块的利润率上行趋势明显。
中信建投认为，展望未来，游戏行业迎来的是一轮以年为单位的产品创新周期。
开源证券表示，游戏板块是下一个创新药。游戏与创新药行业在商业模式上有相似之处：前期依靠管线/项目投入和积累，后期一旦产品上市，将步入较长的收获期，循环往复。二者在研发投入、爆款依赖和现金流结构等方面类似，均展现出 「高投入、高风险、长周期、高弹性与强监管」 等特征。
开源证券进一步指出，游戏享有创新药的优势或具备共同点：①业绩兑现期的盈利二阶导较高，由于存在前期的管线/项目积累，创新药和游戏一旦进入收获期，营收增速和盈利增速抬升快、幅度大；②基金仓位相对较低，具备较大提升空间，今年二季度基金超配比例 0.18%。
预制菜板块今天上涨，主要是罗永浩吐槽西贝的事件发酵以及预制菜国标草案已过审的消息影响。从板块内部来看，早盘大涨的前排个股多数都收出了较长的上影线。
从近期的行情脉络来看，主要是 AI 硬件、固态电池、创新药等主线的行情，其他板块难以获得资金的大幅照顾。而市场要进行风格转换，不是一朝一夕的事，且转换也不会温和。
因此，对于预制菜板块，达哥的态度就是看戏即可，没必要将精力放在非重点板块上。
电气设备板块指数的涨幅，位居行业板块第一位。板块内部，宁德时代涨幅超过 9%，不仅是创业板今天上涨的功臣，也是电池及储能板块的功臣。
8 月 29 日以来，宁德时代收出了三根大阳线，且今天创下了历史新高，这对电池板块有积极的影响。宁德时代股价大涨，主要是受市场对宁德时代 2026 年的排产预期上修的消息影响。
AI 硬件方面，以 「易中天胜」「寒王」 及工业富联为代表的核心股展开调整，但 OCS、PCB、AI 电源等分支仍有不少个股表现突出。
对于人工智能产业链，尤其是 AI 硬件，达哥认为，关键是要看科技巨头们的 AI 支出情况。倘若 AI 支出不下修，那么未来的行情依然值得期待。
存储芯片板块今天有所分化。海外存储巨头上周五发布涨价函，该板块当日就有所表现。因此，对于今天板块内部的分化，并不意外。
盘后，据人民日报客户端消息，近日，经初步调查，英伟达公司违反 《中华人民共和国反垄断法》 和 《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。
上述消息，短期利空英伟达产业链，利好国内算力及 AI 芯片环节。
最后，分享一下中信证券对本轮行情复盘后的观点。
中信证券认为，复盘本轮行情，无论是成长还是价值，涨得多的品种大多还是跟出海相关，或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。本轮行情除过去 4 周有明显的情绪溢价之外，其他绝大部分时候都还是沿着 「聪明的钱推动的结构性行情」 的脉络演绎，这决定了策略应对思路应该是淡化波动、不做扩散。配置上，行业选择的基本框架应该是坚守资源+新质生产力+出海。
就中信证券的观点来看，达哥近期提到的创新药、AI 硬件、储能等都属于上述框架范畴。
行至文末，达哥作一个总结：预期本周大盘以小幅震荡为主，但同时也要考虑市场再度向下展开较大幅度震荡的小概率事件，因此，尽量规避小盘股及近期涨幅较大的个股。
板块方面，行情依然围绕着即将迎来或正在迎来产业趋势的板块展开，尽量抓住主线，不三心二意，可以在主线之间来回切换。英伟达产业链迎来利空消息，要注意节奏。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
