【行情复盘】 甲醇期货横向延伸，昨日重心弱势松动，逐步跌破 2400 关口支撑。隔夜夜盘，主力合约小幅低开。
【重要资讯】 市场参与者心态弱稳，国内甲醇现货市场气氛尚可，各地区报价窄幅波动，区域表现不一，内地市场仍有所上调。上游煤炭市场表现平稳，报价持平。产区主流煤矿生产稳定，部分产量偏低，坑口库存压力不大。下游用户按需采购，电煤需求一般。现货成交不活跃，煤价涨势暂缓，甲醇成本端大稳小动。西北主产区企业报价窄幅回落，新接接单仍一般，企业库存窄幅增加至 5158 万吨，内蒙古北线商谈参考 2105-2135 元/吨，南线商谈参考 2120 元/吨。与期货相比，甲醇现货处于贴水状态，基差继续收敛，做多基差套利谨慎持有。西北、华东地区装置降负运行，甲醇行业开工水平下滑，整体开工降至 72.75%，较前期下降 1.46 个百分点，西北地区开工降至八成附近。后期企业检修计划不多，但部分面临恢复，甲醇开工难以持续回落，供应整体维稳。持货商稳价出货，低价货源减少，但下游追涨有限，阶段性刚需补货为主。西北地区 MTO 装置停车，煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工大幅回落，降至 77.42%，较前期下降 4.95 个百分点。传统需求行业表现不一，甲醛、醋酸开工提升，但二甲醚、MTBE 开工回落，对原料消耗未有明显增加。沿海地区库存继续回升，增加至 150.8 万吨，环比上涨 10.95 万吨，大幅高于去年同期水平 28.78%，库存达到高位。
【市场逻辑】 成本端平稳，后期装置重启后，甲醇产量或增加，旺季效应尚未显现，下游需求跟进不足，面临库存压力增加。
【交易策略】 基本面驱动不足，甲醇期货维持区间波动，下方 2350-2370 附近存在支撑，短期重心僵持整理，上方 2450-2470 附近承压，波段参与为主。期权方面，卖出权价在 2350 下方的虚值看跌期权谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
