今天，A 股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌 0.51%，深证成指、创业板指数分别下跌 1.23%、2.23%。沪深两市成交额达到 21185 亿元，较昨日缩量 3002 亿元。
整个市场有 1299 只个股上涨，4011 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.18%；而前两个交易日的上涨个股数量均超过 3900 只。
近期市场调整，超级主线 AI 硬件的调整是一大因素。从历史来看，过去几年的历次核心主线，比如半导体、白酒、新能源等板块调整之时，大盘都会调整，资金虽分流到其他板块，但整体的赚钱效应不佳。
因此，后续市场如要再度上行，则需要 AI 硬件站出来，或者出现一个具有宏大叙事的新板块。
创业板指数是本轮牛市的领先指数之一，近几日出现了短期小双头，如不能快速创新高，则意味着市场震荡将延续。
中航证券表示，新旧动能转变作为本轮经济转型牛的核心驱动，仍在稳步推进之中，「稳股市」 相关政策工具的实际运行效果也得到验证。因此，市场阶段性震荡有利于中期回归慢牛趋势，后续关注国内 「反内卷」 与内需刺激方面的政策部署，以及 「十五五」 规划政策线索。
就本轮行情来看，如果投资者持有的不是核心板块、核心主线的个股，那么收益情况基本很难让人满意。
达哥有一个朋友，开设有三个证券账户，一年多之前将资金集中转移到某家券商，其中一个账户 2024 年末仅有 100.31 元，今年以来仅有 0.03 元的利息收入。
这个空仓未交易的账户，今年的收益率跑赢了该账户所在券商 61.02% 的股民。是不是感觉不可思议？但事实就是如此。
如果你有一个账户今年空仓，可以打开你的券商 APP 看看，是不是跑赢了半数以上的股民？
所以，对于跑不赢大盘或者对近期收益不满意的朋友，我认为短期不用在意，至少你跑赢了半数以上的股民。而要取得超额收益，那么就要理清行情脉络，做到主线行情来临时的及时切换。
板块方面，今天行业板块涨少跌多，房地产、家居用品、有色、银行、造纸、钢铁、酿酒、保险、煤炭涨幅居前；通信设备、元器件、半导体、电器仪表、软件服务、医疗保健跌幅居前。
可以看出，近期强势的板块、高位的板块均出现调整。而上涨的板块则分为三类：一是具有稳市性质的银行、保险；二是交易美联储降息预期的黄金、房地产；三是低位补涨的酿酒、煤炭等。
有色方面，黄金板块涨幅位居两市第一，稀缺资源涨幅位居前列。有色板块上涨，除市场交易美联储降息预期之外，还与国际金价再创历史新高有关。
今天盘中，COMEX 黄金一度上冲至 3698.9 美元/盎司，距离 3700 美元仅一步之遥。
中信建投表示，黄金、白银、铜和原油的 VIX 抬升，黄金经过三个月的震荡后开启了新一轮上涨。实际利率下行、美元指数下行、黄金需求量增加，中长期依然看多黄金。
通信设备板块今天领跌，作为 AI 硬件的重要分支，其走势可以作为观察 AI 硬件方向走势的参考。
当前，通信设备板块指数下方面临两个小平台及两条均线的支撑：一是 8 月 19 日-22 日以及 8 月 25 日-27 日的两个小平台，二是 20 日均线及 30 日均线。
从上述小平台及均线来看，通信设备板块指数的调整空间，暂时是 「肉眼可见」 的。随着主要调整阶段结束，后续剩下的就是震荡而已，只不过需要一段时间。
消息面上，近日，由微软支持的 Lumenisity 研究团队宣布，其研发的新型空芯光纤实现了有史以来最低的信号衰减水平。这一成果标志着光通信技术迎来重大突破。
杭州市经信局就 《杭州市加快发展人工智能终端产业三年行动方案 （2025—2027 年）（征求意见稿）》 公开向社会征求意见。其中提到，到 2027 年，全市人工智能终端产业规模力争达到 3000 亿元。
固态电池板块震荡。板块内的上涨个股数量，虽然相比前两个交易日有所减少，但依然有不少个股在大涨。
需要注意的是，一些个股近期涨幅较大，且偏离均线较远，有震荡的动能。这方面最明显的莫过于固态电池的设备类个股。
东吴证券指出，7-8 月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动，历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口，即若主线急跌后不能快速反弹创新高，则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结，同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试 「另开一桌」。作为 「0-1」 产业趋势板块，固态电池中期成长逻辑较难证伪，且年内仍有诸多产业催化尚未落地，有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场，若能出现更多产业层面积极变化，则有望进一步凝聚资金共识，行情高度可期。
东吴证券认为，多数固态电池厂商处于 0-1 的早期中试阶段，当前设备端放量确定性更强。固态电池前、中道设备技术壁垒更高，价值增量环节较多；电解质、正极材料、负极材料主要技术路线尚待明确，目前正处于向头部厂商送样阶段，待头部厂商设立明确规范后格局方才确定。
来看一下今天的消息面以及短期需要关注的事件。
1. 工信部：我国已具备人形机器人全产业链制造能力。
最近 3 个交易日，人形机器人方向表现不俗，尤其是 PEEK 材料板块大涨。不过，达哥复盘人形机器人板块的个股发现，多数个股的走势并不流畅，形态也没有达到全面 「起飞」 的阶段。
2. 北京时间今晚 10 点，美国劳工统计局将发布非农年度基准修正数据。
华尔街普遍认为，美国劳工统计局此前公布的就业数据或许明显高估了实际状况。倘若本次数据向下修正幅度过大，那么会强化市场对美联储降息的预期。
最后，达哥作一个总结：今天市场调整，整体依然处于震荡格局中。后续需要观察 AI 硬件能否止跌企稳或者是否有新的板块走出来引领市场。震荡期间，可以观察牛市 「几朵金花」 板块的潜力个股。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
