市场库存将延续累库 PVC 短期或低位震荡运行

8 月 27 日午盘，PVC 主力合约弱势震荡为主，目前盘内报 4969 元，跌幅-1.13%。下游方面国内开工五年期低位水平，出口方面印度反倾销税率确定，落地后出口预期转弱，成本端电石反弹，烧碱偏强，整体估值支撑较弱。整体而言，供强需弱且高估值的现实下，基本面较差，短期跟随黑色情绪反复，建议观望。

光大期货：震荡偏弱运行

需求方面，国内房地产施工企稳回升，后续管材和型材开工率有望增加。综合来看，供给维持高位震荡，国内需求逐步回暖，但出口受印度反倾销政策影响将走弱。近期基差和月差绝对值维持相对高位，炼厂库存快速向社会转移，仓单大量增加，总库存变动有限，生产利润将逐步被压缩，随着产业套保的介入，月差会有所收窄，炼厂去库放缓，预计 PVC 价格震荡偏弱。

正信期货：低位震荡运行

 PVC 制品企业订单不佳，下游逢低阶段性补货，买跌不买涨心态延续。由于印度反倾销税落地时间尚未公布，近期印度需求方从国内采购低价现货的积极性明显提升，关注本周 「抢出口」 接单持续性。策略：短期 PVC 基本面偏弱状态难以改变，供应端相对高位，需求端变化有限，库存或将延续累库。但当前 PVC 绝对价格处于相对低位，市场易受消息面及宏观情绪影响，PVC 盘面低位震荡。