国信证券指出，全球 AI 高景气度持续带动通信及通信设备行业快速增长。AI 服务器营收同比增速达 60%+，GB200 系列产品实现量产爬坡，800G 高速交换机营收较 2024 年增长近三倍，验证算力基础设施的高景气度。光通信领域表现亮眼，400G、800G 光模块实现规模交付，1.6T 产品布局领先，CPO 解决方案推动液冷散热需求增长。国内光通信公司上半年业绩快速增长，华工科技联接业务营收同比增长 124%，太辰光在 MPO 和 CPO 领域双重布局。三大运营商 2025 年上半年业绩稳中有升，资本开支占收比持续下降，分红比例提升。通信行业整体呈现高景气态势，光模块、IDC 和设备商等领域表现突出。
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