【行情复盘】 甲醇期货近期波动有所加剧，昨日盘面小幅低开低走，重心弱势下探，最低触及 2181，刷新近期低点，尾盘收复至 2200 关口上方，录得长下影线。隔夜夜盘，期价窄幅波动。
【重要资讯】 期货下跌拖累下，市场参与者心态转弱，国内甲醇现货市场气氛不佳，区域表现有所分化，沿海市场略抗跌，内地市场不断走低。西北主产区企业报价继续下调，幅度达到 70 元/吨，厂家出货意向增加，降价让利，实际接单一般，企业库存接近 50 万吨，内蒙古北线商谈参考 1870-1940 元/吨，南线商谈参考 1850 元/吨。与期货相比，甲醇现货小幅升水，基差继续收敛，做空基差套利谨慎持有。上游煤炭市场企稳整理运行，大部分地区报价与前期持平。产区主流煤矿生产平稳，月底暂停产销的民营煤矿数量增加，煤炭产量收紧，矿方销售情况得以好转，挺价意向渐浓。买涨不买跌心态扰动下，下游用户刚需跟进，部分采购热情提升。现货成交气氛好转，煤价短期或稳中有涨。成本端有望走高，但甲醇自身价格回落，企业生产利润被挤压。西北、华中地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工窄幅回落，整体为 74.51%，较去年同期提升 5.00 个百分点，西北地区开工保持在八成以上。后期企业检修计划有限，部分面临重启，甲醇产量相对稳定。下游买涨不买跌，入市采购相对谨慎，尽管持货商报价下调，但实际成交仍不活跃，刚需补货为主。虽然近期下游开工回升，但需求整体提升不大，后期仍面临季节性转弱。华东 MTO 装置开车，带动煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工提升，达到 81.51%，较前期上涨 3.99 个百分点。传统需求略好转，除了 MTBE 外，其他行业开工均有所走高。进口船货卸货量增加，沿海地区库存稳中上升，增加至 63.95 万吨。
【市场逻辑】 煤价暂时企稳，成本支撑不足，装置检修不集中，甲醇供应稳定，下游刚需跟进为主，市场缓慢累库。
【交易策略】 供需缺乏驱动，甲醇延续区间震荡走势，短期重心或考验 2180-2200 附近支撑，空单可考虑低位适量减持，上方 2300-2310 附近承压。期权方面，卖出行权价在 2325 上方的虚值看涨期权可考虑止盈。
（来源：方正中期期货）
