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必读要闻一：华为与优必选签署协议共推人形机器人落地，机构称产业发展将明显提速
据媒体报道，近日，华为与优必选科技在深圳达成全面合作协议。双方将聚焦具身智能和人形机器人领域，在技术研发、场景应用及产业体系等方面展开合作。通过华为昇腾、鲲鹏、华为云等技术能力，结合优必选全栈式人形机器人技术，共同推动人形机器人从实验室走向工业、家庭等实际场景，提升效率并实现规模化复制。
山西证券表示，人形机器人作为 AI 落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大，国内政策支持力度不断提升，2024 年以来各地产业基金加速落地，市场参与主体从初创型企业，汽车整车厂到各领域龙头公司，可以预见产业发展将明显提速。行业 2025 年进入量产元年，随着数据积累、大模型迭代以及硬件成本下降人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。
必读要闻二：3 月国内市场手机出货量 2276.5 万部，同比增长 6.5%
据媒体报道，中国信通院数据显示，3 月国内市场手机出货量 2276.5 万部，同比增长 6.5%，其中，5g 手机 1942.4 万部，同比增长 9.5%，占同期手机出货量的 85.3%。2025 年 1~3 月，国内市场手机出货量 6967 万部，同比增长 3.3%，其中，5G 手机 6104.3 万部，同比增长 8.2%，占同期手机出货量的 87.6%。
华源证券表示，高端国产化浪潮起，消费电子性价比凸显。当前消费电子产业链已经处于历史估值的中下部区间，且经营节奏有望稳健向上，应重点从 「业绩」 和 「估值」 两个维度去筛选底部品种进行布局。
必读要闻三：中国航空工业集团：AG600 批产首架机总装下线交付试飞
据中国航空工业集团官微消息，近日，AG600 批产首架机 (1101 架) 完成总装下线。目前，AG600 批产第二架机 (1102 架) 已完成发动机、起落架等系统大件安装和全机线束导通绝缘，正开展航电系统测试工作。批产第三架机 (1103 架) 也已完成机翼、垂平尾等大部件对接，进入系统安装阶段。
AG600 水陆两栖飞机，是中国为满足森林灭火和水上救援的迫切需要，首次研制的大型特种用途飞机。天风证券王泽宇认为，发动机系统被称为大飞机的 「心脏」，技术含量和价值量均较高。一般而言，航空发动机价值占整架商用飞机价值量约 20-30%。基于此测算，未来 20 年 （2023-2042 年） 我国新增商用发动机市场需求或有望超 6000 亿美元、平均每年需求超 2000 亿元人民币，市场空间广阔。
必读要闻四：项目建设加速，机构称该细分板块已进入密集催化期
媒体报道，日本政府近日宣布，将参与为设计耐用性较高且安全的核聚变反应堆、正在欧洲推进的建材试验计划。目前相关设施正在西班牙建设，日本将负担其中一部分费用。当天在大阪·关西世博会的会场，日本文部科学副大臣野中厚与西班牙方面相关人士签署了合作备忘录。
招商证券研报指出，国内核聚变项目建设加速。3 月 9 日，CRAFT（聚变堆主机关键系统综合研究设施）1/8 真空室及总体安装系统通过测试和验收。5 月 1 日，BEST（聚变能紧凑燃烧等离子体装置） 项目工程总装启动仪式举行，较原计划提前两个月启动。招商证券认为，商业化进程加速，核聚变板块已进入密集催化期。后续相关催化包括国光电气混合堆项目揭牌及潜在招标包括 BEST、CRAFT、星火一号、「中国环流三号」 等项目密集招投标。以托克马克为代表的可控核聚变技术正处于快速发展的黄金时期，实验堆的快速落地推动上游设备产业链的快速发展，相关企业有望受益。
钛小股·钛媒体财经研究院
2025.05.14
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