每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜赵云
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5 月 13 日，市场全天高开低走，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨 0.17%，深成指跌 0.13%，创业板指跌 0.12%。
板块方面，港口、光伏设备、环氧丙烷、银行等板块涨幅居前，军工、商业航天、轨交设备、小金属等板块跌幅居前。
个股跌多涨少，全市场超 3200 只个股下跌。沪深两市全天成交额 1.29 万亿元，较上个交易日缩量 169 亿元。
继上周三 （5 月 7 日） 之后，A 股再现 「高开低走」 行情。
这样的走势，也让 「股市」 一词在早盘时段登上热搜榜。
当新股民或者财经自媒体还在惊呼 「追高被套」，一些老股民可能已默念口诀——「逢高先卖」，顺手低位接回。
毕竟短线就是需要决策果断，稍一犹豫，其他资金 （尤其没有感情的量化资金） 便先发制人了。
不过，这 「题」 好像大家上周刚刚做过。
回过头看，5 月 7 日至今，大盘震荡上行的趋势并未改变，多数板块即便日内走低，也不会把追高入场者 「深套」。
同花顺数据显示，截至今日收盘，全市场 90 个行业指数中，近 5 日 （即 5 月 7 日以来） 累计下跌的仅有 9 个，最大跌幅在 2% 上下。
换句话说，当下市场主要考验投资者的三种能力：
一是，对大趋势的判断；
二是，短线的节奏感；
三是，中长线的定力和耐心。
回到盘面，我们再来看今天和上周三，两次高开低走有何不同。
首先是市场点位更高了，但成交额略有缩减，提示市场各方面在利好落地后，仍比较谨慎。
华安证券研报称，随着中美经贸摩擦缓解，外部风险缓释带动下短期内市场积极可为，但市场上行空间打开后，上行并非一蹴而就。其认为：
①经贸摩擦风险依然存在。在国别维度之外，美国以商品类别为对象加征关税的风险尚存。
②对照当前关税税率基本回落至 「对等关税」 之前水平，5 月 12 日上证指数收于 3369 点，已高于 4 月 2 日 「对等关税」 公布前收盘价 3350 点。故后续市场继续上行，还需要宏观经济基本面持续改善给与市场更强支撑。
其次，是基于消息面的变化，领涨板块出现明显切换。
在上一个 「高开低走」 中逆势领涨，且昨日集体爆发的军工板块，今天遭资金兑现，陷入调整。
结合场内 ETF 的表现，取而代之登上涨幅榜的是四大方向——
光伏产业链
板块明显放量上涨，补上 4 月 7 日缺口后小幅回落。光伏 ETF（515790） 全天成交额达到 10.09 亿元，交投活跃。
据报道，多晶硅期货主力合约价格近日触底回升，连续 4 日大幅上扬，截至发稿报 38880 元，较低点 34375 元，大涨逾 13%，这是多晶硅期货上市以来，连续涨幅最大的一波行情。
此外，近日多个光伏行业重点项目获得突破性进展。
基本面来看，光伏行业虽整体仍处低谷，但部分公司业绩已出现触底回升的趋势。一季报显示，阳光电源期内实现净利润 38.26 亿元，同比增长 82.52%，远超出市场预期，德业股份、锦浪科技、捷佳伟创、拉普拉斯等一季度业绩也有不俗的增长。
国泰海通表示，在碳中和大背景下，2025 年国内需求依然有望保持稳定，2025 年第一季度国内新增并网量的高速增长，证明光伏的需求具备较强韧性，期待新的场景和政策进一步促进行业发展。当前行业处于周期底部，价格已得到比较充分的调整。
医药板块
医疗保健板块午后走高，尚荣医疗直线拉升涨停，华大基因、安必平、迪安诊断等涨幅居前。
有基金经理在接受媒体采访时表示，当前环境下，港股医药板块和中药等细分领域都具有较好的配置价值。港股医药板块行情有望贯穿全年，主要基于三个原因：商业化放量和 BD（商务拓展）「出海」 的持续兑现带来基本面明显改善；多项国际大会将提供正向催化；BD 模式不受贸易摩擦影响。
出海链 （港口航运、互联网电商等）
国航远洋大涨 23%，宁波海运、连云港、南京港等多股收盘涨停。
有观点认为，中美贸易冲突出现缓和，对金融及航运贸易情绪均有积极提振作用。
中粮期货指出，对于集运远东至欧美的航线，接下来可能的市场格局为：弱现实的修复与预期的强化，由负反馈进入正反馈。美线积压的货量开始大量发运、对未来担忧的一定程度的抢运、旺季到来带来的季节性增量，以及美国整体的补库需求同时到来，美线瞬间将面对运力紧张 （船司考虑调回美线运力需要时间）、供不应求的状态；欧线运力压力减轻，中欧经济需求端动能的边际修复和旺季的预期重回。
防御板块 （银行、电力）
前期四大行屡创历史新高，今天，浦发银行、上海银行、成都银行、江苏银行等多只银行股也加入 「创历史新高大军」。
实际上，万得银行指数今天也创出历史新高 （下图为年 K 线）。
中国保险行业协会信息显示，截至 5 月 9 日，今年以来险资已有 13 次举牌，其中 6 次为举牌银行股，包括平安人寿举牌农业银行、邮储银行、招商银行 （2 次），瑞众保险举牌中信银行，新华保险举牌杭州银行。
从险资重仓持股情况来看，截至一季度末，险资对银行股持股数量和市值均在险资持股行业中位居前列。而在一众保险机构中，中国平安及 「平安系」 公司举牌银行股的频次较高，平安人寿更是多次增持、举牌招行 H 股。
招商证券指出，险资频繁买入港股国有大行，是资产荒环境下保险公司基于对股息率、税收优势、流通盘规模、监管要求、抗周期属性等多方面因素的进行的决策，综合考量，这一行为既体现了险资在当前市场环境下的理性选择，也反映了国有大行在金融市场中的独特投资价值。
封面图片来源：视觉中国-VCG211478322341
