【行情复盘】 硅铁小幅反弹，SF2506 合约涨 0.18% 收于 5482 元/吨。
【重要资讯】1. 巴基斯坦副总理兼外长达尔 10 日在社交媒体上说，巴基斯坦和印度同意立即停火。同日，印度外交秘书唐勇胜宣布，印度同巴基斯坦达成停火协议。然而，双方宣布停火后不久，印控克什米尔地区再次传出爆炸声。消息称，巴基斯坦防空系统在白沙瓦机场附近击落一架印度无人机，印度防空部队也对巴基斯坦无人机进行了拦截。2. 在美日关税谈判进展缓慢之际，日本首相石破茂突然释放强硬信号。5 月 11 日，石破茂表示，日本寻求美方撤销加征汽车关税，将致力于在谈判中取消所有关税。另外，石破茂还表达了 「没必要急于 （与美方） 达成协议"的想法。3.5 月 11 日，美国总统特朗普在社交媒体平台 Truth Social 上发文称，「虽然没有进行讨论，但我将大幅增加与印度和巴基斯坦的贸易往来」。4. 当地时间 5 月 10 日上午，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行。国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，当天与美方
牵头人、美国财长贝森特举行会谈。中美经贸高层会谈 11 日在日内瓦继续进行。
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【市场逻辑】 硅铁超跌反弹，但幅度相对有限。目前硅铁价格接近成本线附近，但成本有继续下移可能。供应方面，铁合金厂减产后，产量下降，硅铁供需边际好转，库存开始下降，但库存水平仍处高位；需求方面，铁水日产 245 万吨，钢厂利润支撑铁水短期维持高位，但持续性不强，后期有走弱可能。目前硅铁尚难言见底，一旦铁水走弱，成本可能带动硅铁价格继续下行，继续下跌后可短期试多，少量仓位摸底，如有大幅反弹，可逢高空。
【交易策略】 硅铁供应虽有收缩，但需求增量有限，仍以弱势震荡为主，下方关注 5300-5320 元/吨附近支撑位，上方关注 5600-5620 元/吨附近压力位。
（来源：方正中期期货）
