【行情复盘】PVC 期货昨日延续弱势，盘面小幅低开低走，主力合约增仓下行，重心不断下探，近期波动有所加剧。隔夜夜盘，期价继续走低。
【重要资讯】 期货弱势调整，市场参与者心态不佳，国内 PVC 现货市场气氛偏弱，各地区报价继续松动，低价货源充斥市场，但现货实际交投平平，市场缺乏买气。与期货相比，PVC 现货市场处于贴水状态，基差变化不大，点价货源存在一定优势。上游原料电石供需博弈，观望情绪延续。电石企业开工不稳，但出货不及前期。下游 PVC 企业电石逐步增加，待卸货数量提升，采购价未有调整。电石需求略显不稳，面临一定下行压力。成本端低位整理，难以提供支撑。西北主产区企业报价下调，尽管面临生产压力，降价让利为主，而实际接单情况不佳，厂区库存略增至 42.55 万吨。新增四套检修装置，前期部分停车企业恢复运行，PVC 行业开工上涨至 77.85%，小幅提升 1.05 个百分点。后期有三家企业计划检修，部分停车装置延续，PVC 损失产量或略增。高价货源成交难度增加，贸易商报价跟降，下游入市采购不积极，实际成交缺乏放量。下游制品厂平均开工与前期持平，但管材、型材以及 PVC 薄膜开工出现不同程度回落，需求端维持低迷态势。市场到货情况一般，出口订单交付，市场延续去库态势，华东及华南地区社会库存略降至 38.34 万吨，大幅低于去年同期水平 29.99%。
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【市场逻辑】 电石低位整理，成本端难有支撑，企业检修略增，PVC 供应弱稳，而下游需求未有好转，社会库存消化速度缓慢。
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【交易策略】 基本面不佳，PVC 期货依旧承压，上方 4930-4950 附近存在阻力，操作上维持反弹试空思路，下方支撑暂时关注 4750-4800 附近。
（来源：方正中期期货）
