4 月 9 日早盘，PVC 主力合约大幅回落，目前盘内报 4841 元，跌幅-2.22%。成本端电石限电扰动仍在，而烧碱走弱进一步使得成本支撑巩固。中期方面，持续受到产能大幅增长，以及房地产需求持续下滑的双重压制，行业格局恶化，此外关税导致产业链出口需求受到抑制。整体而言，库存加速去化，成本支撑预期走强，供需改善，短期基本面有支撑，中期弱宏观和恶化的格局将导致估值中枢持续下移。
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广州期货：反弹乏力
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电石价格受兰炭限电影响短期反弹，供应端受春检影响开工率环比小幅下滑，整体产量有所下降。4 月春检将开启大规模检修及国内需求季节性好转，检修季叠加出口支撑，当前库存矛盾不大。但特朗普超强 「对等关税」 计划重挫市场，商品宏观情绪偏弱，PVC 反弹乏力，2505 合约运行区间 4700-5000。
正信期货：区间偏弱震荡
目前外采电石 PVC 企业延续亏损，短期电石价格稳定为主，烧碱现货价格重心下降，氯碱企业综合盈利减弱，成本端支撑作用预期改善但驱动不足。需求端：下游部分低价刚需采购，部分企业受出口订单偏弱影响，采购积极性不高。出口端关注台塑报价变化，预计短期出口接单维持常规量，但出口单货源交付仍有支撑策略：PVC 基本面驱动有限，宏观情绪受外围市场影响表现不佳，短期 PVC 预计仍区间偏弱震荡，关注后续国内政策端表现。
