市场分析
2025 年 4 月 1 日，碳酸锂主力合约 2505 开于 74220 元/吨，收于 74360 元/吨，当日收盘价较昨日结算价涨 0.49%。当日成交量为 77235 手，持仓量为 203726 手，较前一交易日减少 6885 手，根据 SMM 现货报价，目前期货升水电碳 260 元/吨。所有合约总持仓 355825 手，较前一交易日减少 6762 手。当日合约总成交量较前一交易日减少 12413 手，成交量减少，整体投机度为 0.29 。当日碳酸锂仓单 19135 手，较上个交易日减少 1380 手。
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碳酸锂现货：根据 SMM 数据，2025 年 4 月 1 日电池级碳酸锂报价 7.34-7.48 万元/吨，较前一交易日上涨 0.01 万元/吨，工业级碳酸锂报价 7.165-7.265 万元/吨，较前一交易日上涨 0.01 万元/吨。
据 SMM 统计，预计 4 月国内碳酸锂产量将高位维稳运行，变动幅度在 1%-2% 上下。氢氧化锂供应集中度较高，头部企业近期内产量较为稳定，因此 4 月产量与 3 月预期基本持平，同比减量近 30%。4 月份，市场需求预计仍将增长，但增幅或有所放缓，三元材料产量预计环比增长 7.22%。4 月，随着锂电市场逐步进入旺季，预计磷酸铁企业的排产将继续增加，产量环比有望增长 5%，同比预计增长 68%。
整体来看，现货供应仍处于相对较高水平，后续仍有增加预期，现货成交价格呈震荡偏弱运行格局。随着价格回落，下游接货采买情绪好转。供应端上游锂盐厂仍持一定的挺价情绪，少部分锂盐厂已有所减产，但从碳酸锂实际供需面来看，过剩格局仍未扭转，后续供应端仍有增长预期，但需关注 4 月消费端排产情况、仓单注销后新仓单注册量及海外矿山发布财报产量预期。
策略
单边：区间操作，逢高卖出套保
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权
风险
1、 消费端不及预期，
2、 供应端增量超预期，
3、 宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
