市场分析
2026-09-21，碳酸锂主力合约 2701 开于 126000 元/吨，收于 132500 元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化 3.14%。当日成交量为 184646 手，持仓量为 426094 手，前一交易日持仓量 425377 手，根据 SMM 现货报价，目前基差为 3220 元/吨 （电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单 38305 手，较上个交易日变化-2800 手。
碳酸锂现货：根据 SMM 数据，电池级碳酸锂报价 129800-139000 元/吨，较前一交易日变化 100 元/吨，工业级碳酸锂报价 127300-134300 元/吨，较前一交易日变化 50 元/吨。6% 锂精矿价格 1935 美元/吨，较前一日变化 5 美元/吨。
供应：据 SMM 统计，碳酸锂周度总产量 26962 吨，环比+214 吨；其中辉石产碳酸锂 14387 吨，环比+74 吨；云母产碳酸锂 3312 吨，环比-75 吨；盐湖产碳酸锂 6288 吨，环比+295 吨；回收产碳酸锂 2975 吨，环比-80 吨。
库存：根据 SMM 最新统计数据，现货库存为 58791 吨，环比-923 吨。其中冶炼厂库存为 7086 吨，环比-853 吨；下游库存为 34845 吨，环比+2300 吨；其他库存为 16860 吨，环比-2370 吨。大样本库存，本周库存 70701 吨，环比-2583 吨。
更新口径后，碳酸锂上游库存 33736 吨，环比-1060 吨；正极厂库存 43886 吨，环比+3025 吨；贸易库存 61503 吨，环比-8947 吨，电芯厂及其他库存 19155 吨，环比+827 吨；总库存 158280 吨，环比-6155 吨。
消费：据 SMM 统计，磷酸铁锂周度产量 135250 吨，上周为 132875 吨；三元材料周度产量 19103 吨，上周为 19623 吨。
综合点评：从近期事件驱动看：广期所放宽 LC 最小开仓手数限制、单日开仓量限制，9 月 22 日起实施。9 月 18 日，宜春时代新能源矿业有限公司公示 《枧下窝锂矿采矿项目环评 (拟报批稿)》，枧下窝环评流程推进中，今日盘面价格并未受到该消息压制，低开后持续走高。从广期所仓单看，碳酸锂注册仓单 38305 吨，较昨日减少 2800 吨；其中天诚高新库-993 吨，中远海运南昌库-580 吨。广期所仓单连续大幅下降。由于之前社库总量数据大幅波动扰乱预期，广期所仓单成为行情关键指标。我们判断盘面料宽幅波动，现货强现实提供支撑，锂电弱预期是核心压制。碳酸锂价格反弹后，需重点跟踪十月排产情况，留意短期盘面节奏，操作上建议区间交易为主。
策略
目前碳酸锂供需紧平衡延续，未来持续关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端扰动超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
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