新华财经北京 8 月 20 日电 （记者丁雅雯）20 日，阿里巴巴集团发布 2027 财年第一季度财报。在当晚的分析师电话会上，集团 CEO 吴泳铭表示，阿里巴巴对 AI 的战略投入转化为强劲的业务成果，AI 商业化全面提速，未来 AI+云仍将继续保持增长势头。
该季度，阿里 AI 商业化全面加速。阿里云外部商业化收入强劲增长 45%，创 22 个季度新高。收入加速增长的同时，AI 云与算力分部 EBITA 利润也同比大增 133%，经调整 EBITA 利润率升至 12%。同时，阿里云加速增长的结构质量不断提升：AI 相关产品季度收入达 123.76 亿元，连续第十二个季度实现三位数同比增长，AI 已成为云增长的确定性引擎。
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吴泳铭表示，AI 已成为阿里云加速增长的核心引擎。该季度，阿里 AI 相关产品年化收入 （ARR） 突破 495 亿元 （73 亿美元），在阿里云外部商业化收入中的占比升至 35%。AI 相关产品毛利率显著高于云产品平均水平。根据最新的数据，包括 MaaS 在内的模型与应用服务收入 ARR 已突破 160 亿元。
「阿里的 AI 产品经常性收入，覆盖 AI 算力、模型服务、AI 应用等多个层面，这种多层次的 AI 营收来源和盈利模式，意味着客户在算力、模型、应用任何一层的需求增长，都会转化为我们的商业机会。」 吴泳铭说，这一结构性优势将支撑阿里 AI 经常性收入持续高速增长。
吴泳铭表示，「从当前市场反馈及合同订单看来，算力需求会持续大于供给。随着我们的供应能力不断提升，未来几个季度，AI+云的收入增长还将持续加速，盈利能力也将继续提升。」
摩根士丹利认为，阿里云目前整体利润率只有约 11%—12%，一个重要原因是其中还包含大量利润率较低的传统云业务、上一代基础设施，同时还承担研发和人员等成本。而 AI 算力尤其是 MaaS 的增量利润率明显更高。因此，随着 AI 和 MaaS 在云收入中的占比提高，阿里云整体利润率存在明显的结构性上升空间。
编辑：罗浩
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