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文 | 商业范儿
美团想从 APP 变成 API？
以后，用户只需要对腾讯元宝说一句：「帮我点份附近评分高、半小时能送到的牛肉饭」。AI 会完成搜索、领券和下单，半小时后，骑手照常把外卖送到门口。
整个流程下来，黄色外卖箱出现了，而黄色美团 APP 没有出现。
这不是科幻想象。6 月 1 日，在 2026 年一季度财报电话会上，王兴宣布美团 AI 智能体 「小美」 将与腾讯元宝开展合作。合作上线后，用户可以在元宝中提出需求，由 「小美」 调用美团的外卖和本地生活服务。王兴还提出了一个新方向：未来美团不仅要服务消费者和商家，还要服务 AI Agent。
这听起来像是美团给自己增加了一个新渠道，是好事，但也暴露了它在 AI 时代最大的矛盾点：如果用户先找到别人的 AI，再由别人的 AI 调用美团，那美团到底是入口，还是已经变成了 API 接口？
砸下几百亿却可能沦为跑腿的
近几年 AI 大热，美团对于 AI 的投入也不含糊。
2025 年，美团研发开支达 259.98 亿元，同比增长 23.5%；2026 年一季度研发投入 70 亿元，同比增长 22%。虽然大规模的研发投入并非全部投向 AI 领域，同时也覆盖无人机、无人车、即时物流调度技术等方向，但 AI 已经被美团放在科技战略的核心位置。
依托自研大模型 LongCat 底座，美团陆续推出面向消费者的 AI 助手 「小美」「小团」，面向商户的智能掌柜、AI 数字员工。根据美团 7 月 6 日发布的开源信息，最新 LongCat-2.0 总参数规模 1.6 万亿，每个 Token（词元） 平均激活约 480 亿参数，模型训练与推理全流程均搭建在国产算力集群之上。
从阵容看，美团不是来 AI 行业门口拍张照就走的。它几乎把模型、应用、商家工具和物流硬件都配齐了。
但美团大举投入 AI，不是因为原来的生意需求萎缩。截至 2025 年三季度，平台过去 12 个月交易用户数突破 8 亿，核心本地商业仍保持庞大规模。外卖真实需求依旧存在，美团真正担忧的是用户点外卖的路径正在发生变化。
移动互联网时代，消费者想到吃饭，第一反应是打开美团。平台因此掌握了用户需求、搜索行为、比较过程和最终交易。
AI 时代，消费者可能不再主动寻找某个 App，而是把需求交给一个通用助手：「帮我订一家适合约会的餐厅」「找个附近能带宠物的酒店」「点一份不要香菜、40 元以内的晚饭」。
AI 负责理解，美团负责执行。美团的生意还在，但是位置却往后退了一格，这很危险。
过去使用美团，用户要先进入首页，再搜索品类、浏览商家、查看评价、比较价格、领取优惠，最后完成下单。过程虽然繁琐，但是每一步都对平台至关重要，因为用户的每一次点击、停留和比较，都在强化美团与消费者的关系，为美团积累用户数据。
AI Agent 追求的恰恰是把这些步骤压缩掉。
用户不需要看二十家店，也不需要研究满减规则，只要提出需求，AI 就可以直接给出答案，甚至完成交易。过去需要用户操作五分钟的流程，现在可能只用一句话。
当然，AI 不会一次接管全部本地生活入口。复购一顿固定午饭、寻找 40 元以内的晚餐等，这类目标清楚、约束明确的需求最容易被 Agent 接管。
由此来看，美团 APP 率先被分流的会是标准化、可直接执行的订单。偏偏这部分订单频次高、路径短，也最适合上游 AI 培养用户习惯。
沦为 「API」 不单指技术接口，也指商业位置。用户不再直接进入美团，只把美团当成被其它 AI 调用的服务能力。
这也挺尴尬的，接入 AI 能拿到新流量，但是全面开放也会养成用户绕过美团 APP 的习惯。
过去是用户在不同平台间选择，哪家便宜用哪家，未来可能是 AI 替用户选择平台。这也意味着美团不光要与同行争夺订单，还要争取被上游 AI 优先调用。
不过，由于周末随便逛逛、寻找新店、看团购和评价等行为，仍然需要视觉货架和内容浏览，因此美团 APP 也不会突然失去价值。
比订单减少更致命的是什么？
讨论美团不能只看外卖、骑手和配送费，美团更关键的能力之一，是决定用户先看到谁。
打开美团搜索 「火锅」，页面上会出现自然排序、销量榜单、优惠套餐、品牌推广和推荐商家。平台不仅撮合交易，也掌握着流量分配方式。
这种 「货架经济」 支撑着一门庞大的生意。根据美团 2025 年年报，其在线营销服务收入由 2024 年的约 492 亿元增长至约 519 亿元，（在线营销包括效果营销、展示营销等，不能简单等同于 「花钱买排名」）。商家愿意付这笔钱，是因为在美团里排得更靠前，就有机会被更多消费者看见。
然而，AI 不是一块更小的货架，它更像是一个只愿意给答案的导购。用户问 「附近哪家烤肉店适合四人聚餐」，合格的 AI 不能把五十个店的选择全抛出来，最多是两到三个选择，甚至直接推荐一家。
这就引出了关键问题：这唯一的答案，到底该属于最适合用户的商家，还是最愿意购买推广的商家？
当然，AI 还能卖广告。推荐卡可以标注 「赞助」，平台也可以继续按点击或成交收费，但真正缩水的是广告库存。APP 一屏能装下十几家店和多个推广位，对话通常只留下两三个候选，这就意味着同样一笔交易，可出售的曝光次数大幅减少。
此外，推荐长期被付费内容干扰，还会消耗用户对 AI 的信任。因此，美团的营销收入不会快速消失，但它的价格、形式和天花板都要重新计算。
这正是美团 AI 面临的商业悖论。AI 越有用，用户越不需要逛美团；用户越少逛，美团能够展示和出售的流量位置就越少。更麻烦的是，如果最终答案由外部 AI 生成，美团也会失去最后的推荐权。
不过，真正的压力要等到通用 Agent 获得多平台调用能力才会释放。届时，美团手里攥着菜单、价格和骑手，但那张决定吃哪家的嘴，长在了别的 AI 身上。最靠近用户的那一票，可能从美团手里转出去了。
如此一来，订单虽然仍由美团履约并抽佣，但 「为什么是这一单」，已经不再由美团解释。
AI 带来的入口前移，还会带走一项更值钱的东西，那就是下单前的意图数据。用户在元宝里说了预算、口味、用餐人数和时间等要求，美团最终只收到了一张订单。用户搜索过什么、比较过什么、为什么放弃某家店、为什么选择现在这家……这些过程数据都留在上游 AI 手里。长久以后，美团虽然还在赚佣金，但却更难理解用户、推动跨品类消费，也更难向商家证明一次曝光值多少钱。
订单落在哪个平台只是表层，需求最先被谁听见，才决定下一轮推荐权。当美团丢了用户意图，它还能是那个最懂用户胃口的平台吗？
给 AI「打下手」？
当然，这么多年的积累，美团也没有那么容易被 AI 架空。
AI 可以理解用户 「想吃点清淡的」 需求，但未必知道哪家店今天营业、哪道菜已经售罄、哪张优惠券可以使用，以及暴雨天到底多久能送到。这些看似琐碎的信息，才是本地生活最难处理的部分。
据美团披露，「小团」 已经累计核验 7 亿次全国商家信息，并结合 13 亿条真实用户评价进行校准；智能掌柜累计服务超 70 万商家，数字员工覆盖超 30 万商户。再加上配送网络、支付、售后和即时更新的库存，美团真正的护城河是履约，也就是把一个需求变成一笔可靠的交易。
做一个会推荐餐厅的 AI，很多巨头都可以，但不是所有 AI 都能把一碗面在半个小时内送到用户手里。
反过来想，如果所有通用 AI 都需要调用美团，美团甚至能以更低的获客成本获得更多订单。以前美团要想办法让消费者用 APP，未来要让各种 AI 离不开自己。
当上游 AI 掌握流量后，也可以收取导流费、要求收入分成，还能用多平台比价压低佣金。美团省下的拉新成本，可能转化为向新入口缴纳的 「过路费」。
因此，最终要看三件事：谁持有用户意图，谁决定最后推荐，谁制定交易分成。一言以蔽之，接口背后的规则由谁制定，决定了美团站在价值链的哪一层。
如果美团仍然掌握商家关系、交易闭环、用户数据和履约标准，它就是本地生活的操作系统；如果美团只能接受上游 AI 的比价、分单和议价，再负责把货送到，美团就更像一个繁忙却缺少主动权的后台。前一种是基础设施，后者只是供应商，虽然看起来都在接单，但商业地位完全不一样。
所以，美团需要同时完成两件互相拉扯的事：一边把 「小团」 和 「小美」 做成自己的 AI 入口，让用户形成 「本地生活先问美团」 的习惯；另一边又要开放能力，成为元宝等外部 AI 无法绕开的服务层。
这场仗比训练大模型更难。因为模型可以用参数和榜单衡量，但是用户要先问谁，不是算力能轻易解决的事情。
结语
说到底，美团的 AI 难题落在了商业位置。它最熟悉的生意，将要被新的入口重新分配。
最坏的结果，是别的 AI 负责迎客、点菜和推荐，美团只能在后厨忙个热火朝天。订单可能更多，用户关系、广告空间和最后一票却留在了前台。
但这种 「隐身式胜利」，对资本市场来说，是比亏损更可怕的叙事。毕竟，当一个公司不再决定 「用户看见什么」，而只是负责 「把货送到哪」，若按此逻辑其市盈率就该向物流公司看齐，而不是互联网平台。
