美国数据出炉加息情绪缓和 沪锌维持区间整理运行

6 月 26 日早盘，沪锌主力合约弱势下行，目前盘内报 23755 元，跌幅 1.06%。短期矿端紧张与冶炼亏损构成底部支撑，宏观情绪利空叠加下游需求较弱，沪锌短期保持低位震荡运行，参考运行区间 23000-25000 元/吨。

一德期货：高位宽幅震荡

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锌精矿港口库存下滑，工厂库存小幅抬升。锌精矿加工费延续下行，国产锌精矿 TC 均价转负。美伊冲突解决后，硫酸价格回落，冶炼厂零单利润承压。镀锌板卷开工率边际下滑，下游消费维持偏弱。锌锭社会库存高位震荡。近日联储及日央行鹰派预期下，沪锌宏观属性多头大量减仓。伦锌上周二新增 1.74 万吨交仓，伦锌 3M 合约持仓大幅抬升，海外结构性风险缓解。产业数据边际转弱，预计锌价或有小幅回调，整体维持高位宽幅震荡。

铜冠金源期货：加息担忧放缓，锌价企稳震荡

整体来看，美国通胀数据基本符合预期，缓解了人们对美联储即将加息的担忧，但美联储 「三把手」、纽约联储主席均强调通胀，且美股 「AI 交易」 的裂痕正在加剧，市场交投保持谨慎。锌价跌破 24000 重要支撑位刺激下游点价，现货贴水收窄，叠加加工费跌势不止，基本面提供弱支撑。短期美国数据靴子落地，加息交易有望阶段性放缓，预计锌价震荡盘整运行。