6 月 23 日早盘，沪铜主力合约弱势震荡为主，目前盘内报 103920 元，跌幅 0.74%。全球铜矿供应紧张的局面没有丝毫缓解，已跌至历史极低的负值区间。由于冶炼厂检修和进口到货减少，国内电解铜社会库存延续下降趋势，这为铜价提供了基本面的底部支撑。在没有新的驱动因素下，沪铜将继续维持震荡。
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美元指数阶段性走强压制铜价，但预计宏观利空消化后，市场逐步回归基本面定价，铜精矿供应进一步趋紧，加工费 TC 恶化态势未止，冶炼厂利润承压，国内需求淡季但精炼铜库存保持明显去化，共同支撑铜价，6 月底美国铜关税政策临近，市场情绪波动或加大，CU2607 合约波动参考 10.2-10.7 万。
大越期货：高位震荡运行
供应端有所扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，2026 年 5 月份中国制造业采购经理指数 （PMI） 为 50%，比上月下降 0.3 个百分点。地缘扰动仍存印尼的 Grasberg Block Cave 矿事件发酵，铜价再次创出历史新高，目前高位震荡运行，情绪面有所反复，沪铜 2608：日内 103000~107000 区间操作。
