5 月 20 日午盘，热卷主力合约承压偏弱整理为主，目前盘内报 3413 元，跌幅 0.18%。高炉利润明显改善，产量未随需求同步收缩，厂库社库双双转累库。制造业与出口端仍有韧性，热卷短期供强于需增加库存，预计承压震荡。
国投期货：盘面短期承压
广告
热卷需求同步回升，产量有所回落，库存继续下降。下游承接能力相对不足，高炉复产节奏放缓，铁水产量趋稳，供应压力有所缓解。从 4 月数据看，地产主要指标降幅重新扩大，基建、制造业投资增速回落，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位。宏观氛围转弱，淡季临近需求面临回落压力，盘面短期相对承压，持续调整后稍有企稳，节奏上仍有反复，关注伊朗局势变化及终端需求表现。
国都期货：短期偏强震荡
5 月 19 日，热轧卷板主力 HC2610 合约震荡偏弱，收于 3428 元/吨，涨幅-0.32%，成交 40.58 万手。19 日热卷现货 （上海 4.75mm） 报 3450 元/吨，基差 30 元/吨。热卷基本面显示出供应主动收缩、库存加速去化的积极信号。产量降至 300 万吨下方，厂库降至 80 万吨以下，内部供料持稳，基本面边际转强。操作上，短期以偏强震荡思路对待，可轻仓逢回调布局多单，关注 3400 整数关口附近的支撑有效性。
