5 月 18 日午盘，沪锡主力合约大幅下挫，目前盘内报 408290 元，跌幅 3.08%。海外缅甸佤邦锡矿雨季复产仍在推进，国内锡冶炼企业矿端略显偏紧，下游锡焊料企业需求表现尚可，锡价短期高位承压走势。
金瑞期货：沪锡延续高位震荡运行
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供应端，佤邦原料供给环比小幅缓解，部分炸药审批已落地，4 月实物产量预计 5500 实物吨；步入 5 月进入当地雨季，产量预计环比基本持平。印尼锡交易所 4 月成交量环比回落，市场预期 5 月成交有望边际修复。需求端，当前锡价绝对价位偏高，对现货成交形成明显抑制。多数下游终端企业保持观望节奏，刚需补库为主。后市来看，韩国半导体板块近期出现回调，拖累市场情绪，但锡市基本面仍维持紧平衡格局，沪锡延续高位震荡运行。
瑞达期货：预计沪锡震荡调整，关注 40 万关口支撑
宏观面，中美经贸磋商初步成果公布：一定范围产品的相互降税。美伊谈判濒临破裂，美以被曝最早下周恢复对伊朗打击。基本面，供应端，缅甸复产推进，锡矿进口量预计延续增加，锡矿加工费小幅回升，矿紧缓解趋势。冶炼端，精炼锡 5 月产量预计环比下降，部分外采矿产能依旧处于亏本状况，精锡产量继续受到影响。进口方面，印尼今年锡出口配额增加，且国内进口窗口开启，进口增长趋势。需求端，当前处于传统需求旺季，镀锡板开工仍在回升阶段，新能源汽车产销回升较快，而光伏新增装机平稳。AI 领域发展前景强势，长期焊锡需求乐观预期。近期锡价快速拉升，下游畏高驻足，现货升水回升至 1000 元/吨，但库存录得小幅增加；LME 库存小幅下降，现货升水偏低运行。技术面，持仓减量价格调整，多头氛围下降。观点参考：预计沪锡震荡调整，关注 40 万关口支撑。
