2026 年 5 月 11 日秘鲁发布能源危机紧急法令，全国进入能源紧急状态至年底。此次危机导火索为 3 月初库斯科省天然气主管道爆炸，叠加国有石油公司 Petroperú深陷 79 亿美元债务、濒临停产，能源供应持续恶化。政府授权该企业获得 20 亿美元国家担保贷款以维持运营，并实施能源配给，优先保障民生，严格限制工业与矿业用电用气。
作为全球主要铜锌生产国及重要白银供应国，矿业是秘鲁经济支柱，限电限气或将压低矿山开工率，扰动全球矿端供给，短期利好铜、锌、白银等金属价格。秘鲁主要铜矿如 Antamina、Cerro Verde 等均面临生产压力，Antamina 原计划 2026 年铜产量增长近 20% 的目标或难以达成；锌矿方面，秘鲁 2025 年锌产量占海外 16.3%、占南美 68%，相关矿山亦受能源约束影响。白银方面，秘鲁为全球第二大产银国，原生与伴生银并重，矿山供给收缩将进一步支撑银价。
本次事件本质是对 Petroperú的救助与供应稳定安排，尚不构成长期矿端扰动，但短期市场反应剧烈。叠加 2026 年海外矿山整体供应难有增量，秘鲁能源危机将阶段性收紧金属供给，成为短期价格上行的重要催化因素，后续需持续关注能源供应恢复进度与矿山实际复产情况。
广告
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
