去年 8 月，AI 方向出现了三大标志性事件。
一是电子行业市值超过银行业，二是寒武纪股价超过贵州茅台，三是工业富联市值突破万亿元大关。随后 AI 硬件板块的行情如火如荼，百花齐放。
本轮行情，出现了三大标志性事件。
首先，创业板指数、通信设备板块指数、A 股 AI 总龙头中际旭创，于 4 月 8 日同时创下 2024 年以来这一波 A 股大行情的新高。
其次，4 月 17 日，源杰科技股价超过贵州茅台。
最后，创业板综指 2015 年的高点今天被拿下了，创下历史新高。
此外，市场出现了两大重要现象。
一是中际旭创、工业富联等 AI 硬件大票大涨，表明本轮行情由机构主导。
二是业绩不及预期或业绩 miss 的个股，被市场原谅的时间超出预期。
比如，市场原谅长光华芯用了两天，原谅英维克、天孚通信用了一天，原谅矽电股份只用了半天。这说明市场对科技股业绩的容错率大幅调高。
上述三大标志性事件及两大重要现象的出现，意味着本轮 AI 硬件的行情正进入阶段主升。
既然超级主线进入阶段主升，那么积极操作才是关键。
达哥认为，只要中际旭创、新易盛等 AI 硬件核心龙头不倒，那么 AI 硬件的行情就不会轻易结束。
就比如本周一和本周二，在核心龙头盘整的背景下，AI 硬件各分支板块轮番表现，这是典型的权重搭台、分支唱戏。
我们再度回到市场。
今天，A 股三大指数集体上涨，上证指数收复 4100 点，创业板指数再创近 11 年新高。市场成交额达到 2.58 万亿元，较昨日放量 1523 亿元。
市场上涨个股、下跌个股的数量分别为 2920 只、2433 只，个股涨跌幅的中位数为上涨 0.17%。这说明行情依然是结构性行情，抓住主线才是关键。
由于超级主线正进入阶段主升，尤其是光通信进入主升浪，也就意味着短期大盘走势不太重要，除非出现明确的调整信号。
板块方面，通信设备、元器件领涨行业板块涨幅榜，CPO 概念、光通信、英伟达概念领涨概念板块涨幅榜。
以光芯片为代表的光通信、以 PCB 为代表的 PCB 产业链，成为市场赚钱效应最为集中的方向，不少投资者已开始追 「光」。
中泰证券固收团队近期发布的一篇研报非常火，主题为 《资产 「年龄」 叙事的定量证据与反差》。这篇研报指出，通信、有色金属达成老中青三代经理的共识增配。
对于光芯片，中信证券指出，近期各光模块一季度业绩好坏不一，核心差距在于物料 （缺物料容易导致连续多个季度业绩 miss）。当前光通信的订单已无需怀疑，「大光」「小光」 都能拿到巨量订单，甚至跨界的新进入者也能有订单，但光通信行业最终拼的是大批量订单足额交付能力，光芯片预计在超长周期处于非常景气的地位。
国泰海通指出，当前是光通信最好的时代。一是 AI 需求爆发，光互联成为决定 AI 基础设施性能的核心变量 （光通信提升算力利用率），光通信增速高于 Capex 整体增速；二是光模块短缺，新技术百花齐放，商用化落地加速；三是英伟达入股 Lumentum、Coherent、Marvell，CSP 各种长期订单，板块长期估值有望上行。
消息面上，美股光通信板块盘前普涨。AAOI 涨超 4%，Credo 涨超 3%，Lumentum、康宁涨超 2%。
来看今天的消息面。
1. 据央视新闻，当地时间 22 日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗目前尚未决定是否参加与美国的新一轮谈判。
2. 据央视财经，全球化肥供应告急，化肥价格暴涨。中东颗粒尿素期货离岸价已经从美伊冲突爆发前的每吨不到 500 美元，上涨到现在的每吨 850 美元左右，涨幅超过 75%。
达哥看了一些机构的观点，有机构指出，中东局势让一些产业链出现供应偏紧压力或短缺压力，比如氦气、乙二醇、纯苯、芳烃、硫磺、硫酸、石脑油、苯乙烯、甲醇、丁二烯、尿素、丙烷等。
方正证券指出，参考 2022 年俄乌冲突的演化路径，地缘性冲突会促使各国政府重视粮食供应稳定和安全，从而提升化肥板块的估值水位。
3. 新华社文章称，房地产市场回稳信号增强，进一步夯实房地产高质量发展根基。
4. 美国参议院银行委员会举行有关美联储主席提名的听证会。提名人沃什强调保持货币政策的独立性，称要对美联储进行多方面改革，绝不会听命于美国总统特朗普行事。
5. 北京时间 4 月 22 日，OpenAI 发布了新的图像生成模型 ChatGPT Images 2，生图能力被认为跨越了一个大的台阶。
最后，达哥作一个总结：光通信板块进入主升，降低了未来几天市场大幅调整的概率，短期以重视板块个股为主。板块方面，关注 AI 硬件、锂电、商业航天等主流板块，尤其是光通信、PCB 两大产业链以及 AI 硬件各分支的核心股与龙头股。
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（张道达）
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