（本文作者为 WEMONEY 研究室，钛媒体经授权发布）
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文 | WEMONEY 研究室，作者｜王彦强
2025 年，六大国有银行迎来了较为亮眼的成绩单。
2025 年六大行全员实现营收、归母净利润“ 双增长”—— 六大行营业收入合计达 3.6 万亿元，同比增长 2.34%；归母净利润合计 1.42 万亿元，同比增长 1.65%，相当于日赚 39.03 亿元。
在净息差整体承压的背景下，非利息收入成为支撑营收增长的核心引擎—— 中国银行以 33.06% 的非息收入占比位居国有行第一，多家银行的投资收益、代理业务收入实现两位数增长。
资产规模方面，六大行资产合计突破 220 万亿元大关，达 220.48 万亿元，同比增长 10.42%，增速显著跑赢行业平均水平。工商银行以 53.48 万亿元成为全球首家资产规模突破 50 万亿元的银行；农业银行、建设银行资产规模分别达 48.78 万亿元、45.63 万亿元，均站上 40 万亿元新台阶。
与此同时，房地产贷款总额较上年减少 7300 亿元，个人贷款不良率有所抬头，但整体资产质量保持稳健。在金融科技领域，六大行全年投入超 1300 亿元，AI 大模型已从“ 辅助工具” 升级为驱动业务前台的“ 生产力引擎”，在信贷审批、风险管控、智能客服等场景实现规模化落地。
营收、净利全员双增，农行归母净利增速第一
2025 年，六大国有行营收增速全部为正，这在近年来 （2022 年以来） 尚属首次。
具体来看，工商银行以 8382.70 亿元的营收规模继续稳居首位，同比增长 2.00%；建设银行、农业银行分别实现营收 7610.49 亿元、7253.06 亿元，同比增长 1.88%、2.08%；中国银行实现营收 6583.10 亿元，以 4.48% 的营收增速领跑国有行；交通银行、邮储银行分别实现营收 2650.71 亿元、3557.28 亿元，同比增长 2.02%、1.99%。
2025 年，六大国有行净息差仍然承压。2025 年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行的净息差分别为 1.28%、1.28%、1.26%、1.34%、1.20% 和 1.66%，分别较上年下降 14 个基点、14 个基点、14 个基点、17 个基点、7 个基点和 21 个基点。
在归母净利润方面，工商银行以 3685.62 亿元继续居首，同比增长 0.74%；建设银行实现 3389.06 亿元，同比增长 0.99%；农业银行实现 2910.41 亿元，同比增长 3.18%，增速连续多年领跑国有行；中国银行、交通银行分别实现 2430.21 亿元、956.22 亿元，同比增长 2.18%、2.18%。邮储银行实现 874.04 亿元，同比增长 1.07%。
在业绩稳健增长的基础上，2025 年六大行延续了高比例分红传统，全年现金分红总额合计达到 4274.23 亿元，较 2024 年增加 68 亿元，二度站上 4200 亿元的台阶。截至 4 月 7 日收盘，六大国有行的动态股息率基本在 3.5%—4.6% 之间。
从资产规模看，2025 年六大行合计资产达 220.48 万亿元，同比增长 10.42%，增速显著高于银行业平均水平。工商银行成为全球首家资产突破 50 万亿元的银行，年末总资产达 53.48 万亿元，同比增长 9.5%；农业银行、建设银行资产规模分别达 48.78 万亿元、45.63 万亿元，增速分别达 12.83%、12.47%，两家银行实现了两位数的资产扩张。
非息收入成营收增长“ 胜负手”，中行 33.06% 营收占比排名第一
2025 年，六大行最引人瞩目的结构性变化，莫过于非息收入的大幅跃升。
在净息差集体收窄的背景下，六大行利息净收入合计 2.67 万亿元，在营收中的比重从上一年的 77% 降至约 74%，下降了近 3 个百分点。除交通银行利息净收入同比微增 1.91% 外，其余五家均有不同程度下滑。
而非利息净收入增速却全部实现正增长，成为支撑营收增长的核心引擎。中国银行实现非利息收入 2176.05 亿元，同比增长 20.12%，占营收的比重达 33.06%。
据年报显示，在中国银行非利息收入中，手续费及佣金净收入为 822.37 亿元，同比增长 7.37%（主要是代理业务手续费增长 26.67%），增速保持稳健。其他非利息收入 1353.68 亿元，同比增长达 29.46%。拆分来看，投资净收益 532.95 亿元，同比增长 28.57%；汇兑收益 225.17 亿元，同比增长 78.34%；其他业务收入 （贵金属销售收入）629.55 亿元，同比增长 20.95%。
农业银行的非利息收入为 1557.12 亿元，同比增长 19.90%，占营收的比重为 21.47%。其中，手续费及佣金收入为 880.85 亿元，同比增长 16.6%；其他非利息收入 676.27 亿元，同比增长 24.55%。
在手续费及佣金收入中，代理业务收入 304.64 亿元，同比高增 87.8%，主要是农行深入推进财富管理业务转型，理财和代销基金收入增加所致。在其他非利息收入中，投资收益 429.73 亿元，同比增长 38%；公允价值变动收益 98.37 亿元，同比增长 23.09%。其他业务收入 99.78 亿元，同比增长 25.62%（主要是保险业务和租赁业务等）。
邮储银行的非利息收入为 741.08 亿元，同比增长 18.29%，占营收的比重为 20.83%。其中，手续费及佣金净收入 293.65 亿元，同比增长 16.15%；其他非利息净收入 447.43 亿元，同比增长 19.73%。
在手续费及佣金收入中，理财业务手续费收入 53.73 亿元，同比增长 35.99%；投资银行业务手续费收入 45.96 亿元，同比增加 12.78 亿元，增长 38.52%。其他非利息净收入中，投资收益 443.87 亿元，同比增长 39.96%，占营收的 12.48%。公允价值变动收益和其他业务收入均下滑，分别下滑 89.32%、56.27%。
此外，建设银行的非利息收入为 1882.75 亿元，同比增长 17.47%，占营收比重升至 24.74%；工商银行的非利息收入为 2031.44 亿元，同比增长 10.17%，占营收的比重升至 24.33%；交通银行的非利息收入为 919.96 亿元，同比增长 2.22%，占营收的比重为 34.71%。
值得一提的是，建设银行的投资收益 491.44 亿元，同比大增 129.18%；工商银行的投资收益为 632.86 亿元，同比增长 54.6%。
整体来看，在净息差持续收窄的 2025 年，六大行非利息收入全面提速，成为支撑营收增长的核心引擎。投资收益、资产管理收入、代理业务收入及贵金属等多元板块表现亮眼，推动非息收入占比显著提升。
六大行不良率“ 五降一升”，整体房地产贷款减少 7300 亿元
2025 年，六大行资产质量整体保持稳健，但内部出现新的分化信号。
从不良贷款率看，五家银行实现了下降。工商银行、建设银行不良率均是 1.31%，均同比下降 0.03 个百分点；农业银行不良率 1.27%，同比下降 0.03 个百分点；中国银行不良率 1.23%，同比下降 0.02 个百分点；交通银行不良率 1.28%，同比下降 0.03 个百分点。
唯一例外的是邮储银行。该行不良率由 2024 年的 0.90% 上升至 0.95%，虽然不良率有所上升，但仍是六大行中唯一一家不良率低于 1% 的银行。
从不良贷款结构来看，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行的个人贷款不良率分别为 1.58%、1.34%、1.10%、1.19%、1.58% 和 1.42%，公司贷款不良率分别为 1.36%、1.37%、1.22%、1.53%、1.19% 和 0.54%。
从个人贷款不良情况来看，主要是信用卡、个人消费贷款及个人经营贷款不良率较高，如工行的信用卡透支的不良率达到了 4.61%，个人消费贷款的不良率也达到了 2.58%，个人经营贷款不良率达到了 1.82%。
在拨备覆盖率方面，六大行呈现“ 五降一升”—— 仅交通银行拨备覆盖率实现增长，其他五家均有不同程度的下降。农业银行、建设银行、邮储银行、工商银行和中国银行分别为 292.55%、233.15%、227.94%、213.6% 和 200.37%，分别较上年下降 7.06 个百分点、0.45 个百分点、58.21 个百分点、1.31 个百分点和 0.23 个百分点。交通银行的拨备覆盖率为 208.38%，较上年增加 6.44 个百分点。
由此来看，农行的拨备覆盖率最高，达到 292.55%，中行的拨备覆盖率最低，为 200.37%，而邮储银行的拨备覆盖率降幅最大，达到 58.21 个百分点。
从六大国有银行的房地产贷款 （包括公司贷款和个人贷款） 来看，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行分别为 69635.08 亿元、57366.51 亿元、60910.02 亿元、70468.23 亿元、19577.26 亿元和 27211.59 亿元，合计 30.52 万亿元。
整体较上年减少 7300 亿元。其中，工、农、中、建、交五大行的房地产贷款均同比减少，邮储银行有所增加。2025 年末，邮储银行的房地产贷款较上年增加 304.23 亿元。
截至 2025 年末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行的房地产贷款占比分别为 22.83%、21.18%、26.02%、25.42%、21.46% 和 28.20%，其中，个人住房贷款占比分别为 19.26%、17.78%、26.02%、21.84%、15.81% 和 24.60%。
对公贷款撑起增长大旗，“ 五篇大文章” 各显神通
2025 年，对公贷款成为六大行信贷扩张的绝对主力。在零售贷款普遍承压的背景下，六大行公司贷款总额合计约 74.6 万亿元，同比增长超 10%，贡献了全年新增贷款的绝大部分。
各家银行在“ 五篇大文章”—— 科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的落地上，呈现出鲜明的差异化侧重。
工商银行以 18.8 万亿元的对公贷款余额继续领跑，建设银行约 18.56 万亿元 （含票据，境内公司类贷款增速 8.70%），农业银行 17.44 万亿元 （增速 9.22%）。在增速方面，邮储银行以 17.09% 的增速位居六大行首位，公司贷款总量突破 4.27 万亿元；中国银行对公贷款同比增长 12.66%，位列第二；交通银行对公贷款 （含票据） 增速 8.4%。
对公业务已成为 2025 年银行稳规模、稳利息收入的“ 压舱石”。
科技金融是 2025 年竞争最激烈的赛道。工商银行科技贷款余额突破 6 万亿元，同比增长 19.9%，专精特新“ 小巨人” 有贷户覆盖率超 50%；建设银行科技贷款余额 5.25 万亿元，同比增长 18.91%；农业银行科技贷款 4.7 万亿元，增速 20.1%。
中国银行科技贷款余额 4.82 万亿元，占对公贷款比重超过三分之一，居主要同业首位，增速 18.78%；交通银行科技型中小企业贷款增速高达 36.29%，“ 专精特新” 中小企业贷款增速 21.02%。邮储银行年报未单独披露科技贷款余额，但其对公贷款整体高增，科技金融作为“ 五篇大文章” 之一亦在积极推进中。
绿色贷款方面，工商银行绿色贷款余额超 6.7 万亿元，规模稳居同业第一，同比增长 19.4%；建设银行绿色贷款同比增长 20.54%，余额约 6 万亿元；中国银行绿色贷款余额 4.96 万亿元，增速也保持两位数。农业银行、邮储银行和交通银行同样实现两位数增长。六大行绿色贷款合计超过 23 万亿元，投向集中于清洁能源、节能环保、基础设施绿色升级等领域。
农业银行普惠贷款余额 4.35 万亿元，新增 7499 亿元，余额、增量及普惠小微有贷客户数均居可比同业首位；工商银行普惠贷款余额 3.6 万亿元，同比增长 22.8%；建设银行普惠贷款余额 3.83 万亿元，同比增长 12.37%，民营经济贷款余额 6.72 万亿元；中国银行普惠型小微企业贷款增长超 21%；交通银行普惠小微贷款增幅 20.76%。
养老金融方面，建设银行表现突出，养老产业贷款同比增速达 53.06%；中国银行养老产业贷款实现两位数增长；工商银行、农业银行则更多聚焦于养老金托管、个人养老金账户开立及适老网点改造。交通银行金融科技投入占营收比达 5.78%，为六大行最高。
AI 大模型从“ 锦上添花” 到“ 驱动增长”
如果说 2024 年是 AI 大模型在银行落地的“ 元年”，那么 2025 年就是“ 大规模应用” 的关键之年。
2025 年，六大行金融科技投入合计超过 1300 亿元，较 2024 年的 1254.59 亿元进一步增长。工商银行以 285.88 亿元的投入领跑，连续五年超 200 亿元；建设银行投入 267.22 亿元；农业银行投入 256.47 亿元；中国银行投入 250.01 亿元；交通银行投入 123.42 亿元，同比增长 6.81%，占营业收入 5.78%，占比为六大行最高；邮储银行投入 117.91 亿元。
科技人才队伍建设同步推进。截至 2025 年末，交通银行金融科技人员占比达 9.99%，居六大行之首；工商银行金融科技人员占比达 9.8%；建设银行数字金融类人员 30085 人，占比 7.95%；中国银行科技与数字化运行管理人员 19987 人，占比 6.37%。
投入的背后是应用层面质的飞跃。工商银行实施“ 领航 AI+行动” 计划，千亿参数金融大模型“ 工银智涌” 已在 30 余个业务领域落地 500 余个场景，承担的工作量相当于 4.2 万人每年。该行还推出业内首个信贷 AI 智能体矩阵“ 智贷通”，实现智能化信息捕捉与风险分析，企业级智能风控平台已应用于全部境内分行及 130 多个风控决策场景。
建设银行大模型技术已规模化赋能 398 个场景，授信审批实现全流程 AI 化，其打造的“ 授信审批全流程 AI 应用” 可在 1 分钟内生成包含五大模块的评级审查意见初稿，自动撰写十余页审查意见，合规审查意见单自动化生成比例超 90%，上线以来已生成超十万份评级审查意见单。
农业银行打造“ 农银智+” 平台，以嵌入式、助手式、智能体 AI 赋能业务经营、风险管理和客户服务。在“ 三农” 领域，推出“ 智慧畜牧贷”，通过智能耳标、视频监控、AI 点数等技术手段实现活体资产抵押的智慧监管。截至 2025 年末，“ 农银 e 贷” 余额达 6.8 万亿元，较上年末增长 18.7%，AI 赋能有效带动了线上经营规模提升。
中国银行大模型应用场景从 2024 年的 10 余个增至 100 余个，构建 BOCAI 大模型能力平台，部署 DeepSeek-R1、Qwen3 等系列大模型，累计部署智能化助手 400 余个，在信贷、营销、运营、办公、客服、科技等重点领域实现深度赋能。
交通银行发布 《交通银行“ 人工智能+” 行动方案 （2025—2027 年）》，搭建千卡异构算力集群和千亿级大模型算法矩阵，累计部署超 2500 个智能体助手。对公开户办理时长压降一半以上。线上直营消费贷余额净增同比增长 92.72%，线上线下协同经营个人经营贷余额净增 118.02 亿元。
邮储银行“ 邮智” 大模型适配吸收多款主流大模型，基于千卡国产芯片建成 AI 算力资源池，启动国内金融行业首个国产超节点智算集群建设，已提出大模型应用场景近 260 项。“ 智能审贷助手” 每天支持三农、信用卡等信审场景超 3 万笔业务，审贷效率进一步提升。
业内专家指出，2025 年国有大行金融科技投入已步入“ 总量稳增、结构优化、质效并重” 的阶段，投入重心从“ 重速度” 转向“ 重质量、重效益”，聚焦 AI 大模型与算力建设，从单点技术创新升级为算力、算法、数据平台一体化的体系化布局。更重要的是，AI 大模型正在从后台的“ 辅助工具” 走向业务前台的“ 生产力引擎”。从信贷审批、风险管控到智能客服、财富管理，人工智能正深度融入业务全流程。
总体来看，2025 年六大行在息差收窄的逆境中，依靠非息收入 （尤其是投资收益和代理业务） 打开了增长空间；同时以对公贷款和“ 五篇大文章” 稳住了规模基本盘。而超 1300 亿元的科技投入正在将 AI 大模型从“ 锦上添花” 变成真正的“ 生产力引擎”。这不仅是数字的增长，更是国有大行经营逻辑的一次深层切换。
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