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财联社 4 月 1 日讯 （编辑 李响）2026 年一季度资本市场收官，部分保险资管产品业绩也正式揭晓。
财联社据 Wind 数据梳理，截至 3 月 31 日，全市场有净值数据披露的 1625 只保险资管产品，一季度整体运作平稳，正收益产品占比 74.34%，权益类业绩领跑但分化较大、固定收益类稳健托底的特点较为清晰。
一季度业绩表现，既是股债市场结构性行情的直接映射，也是保险资管行业顺应市场环境变化、迭代大类资产配置逻辑的集中体现。
多位机构人士指出，在低利率环境持续深化、资本市场波动加剧的背景下，保险资管机构正加速从传统配置模式向精细化投研转型，既坚守长期资金稳健运作的核心底色，也通过主动管理能力挖掘市场结构性机会，持续夯实长期收益创造能力。
固收筑底权益领涨 首尾业绩分化显著
据 Wind 数据显示，作为保险资管资金的主要配置资产及 「压舱石」，有最新净值的 1114 只固收类保险资管产品一季度平均收益率为 0.49%。
细分品种来看，收益表现靠前的主要是债券型二级产品，收益前二十占有 9 只，其中由生命保险资产管理有限公司管理的转债添益 2 号，录得单季 4.85% 的涨幅排名首位。该只成立于 2024 年 4 月，由陈奕如、舒强担任投资经理的固定收益类资管产品主要涨幅集中在 1 月份，与中证转债的走势较为接近。数据显示，中证转债 1 月最高涨幅一度达到 7.37%，不过在 2、3 月份整体走势偏弱。
数据来源：Wind，财联社整理
值得注意的是，一季度长债端偏弱的走势对资管产品净值也带来影响，固定收益类收益飘绿的产品主要集中于中长期纯债型以及债券型二级产品，其中光大永明聚优稳健 48 号和中再锐祺 7 号单季收益均为-3.93%，此外，收益回报跌超 3% 的还有华安财保安创稳赢 3 号、阳光资产盈时 23 号、大家资产厚坤 40 号、华安财保资管安源 31 号和百年资管弘远 77 号等 5 只产品。
与固收类产品不同，权益类产品成为一季度保险资管市场的业绩增长引擎，结构性行情下主动管理能力充分凸显。
据财联社梳理，纳入统计的 265 只的权益类产品中，一季度收益率最高达 16.28%，来自中信保诚资管诚益资源产品，部分普通股票型产品则聚焦顺周期、资源、先进制造等核心赛道，成为业绩领跑主力，收益表现普遍好于指数型产品。
受市场波动与赛道选择偏差影响，部分权益类产品业绩承压。
一季度全市场收益垫底的 5 只产品均来自权益类，其中，中信保诚资管诚益消费产品一季度区间收益率为-17.73%，位列全市场末位，与消费赛道相关的国寿资产品质消费精选 1 号，也以-12.89% 的季度收益表现紧随其后，与头部产品的业绩分化明显。
数据来源：Wind，财联社整理
值得注意的是，一季度保险资管产品中收益表现最好的来自混合类产品。
受股债配置比例与策略差异影响，偏股混合型产品依托较高权益仓位，充分捕捉 A 股结构性行情，一季度最高收益率达 18.24% 领跑市场。与此同时，保险资管市场一季度收益排名前 10 的产品中，有 3 只为混合类产品，与权益类产品共同构成业绩第一梯队。
锚定红利资产和新质生产力主线
「保险资管产品的业绩分化，本质上是对市场节奏与赛道机会把握能力的直接体现。」 某中型保险业内人士对财联社表示，稳步加大权益资产配置，已成为全行业的共识与业绩增长新引擎。尽管一季度顺周期、资源品板块行情启动后波动有所加大，3 月受地缘冲突升级影响，部分权益类产品出现短期回撤，但行业整体权益仓位并未出现显著调整，长期配置的定力持续凸显。
险资对权益市场的布局，早已从短期波段操作转向长期战略配置。从调研动向来看，据每经新闻报道，截至 3 月 23 日，2026 年开年以来保险公司及保险资管公司调研 A 股上市公司已合计达 1981 次，重点聚焦工业机械、电子元件、集成电路、汽车零配件等新质生产力核心赛道。
「保险资金的核心诉求是长期、稳定、可持续的收益，加码权益市场是基于资金属性的长期战略选择，而非短期择时操作。」 有保险资管业内人士表示，在当前宏观环境与资产格局下，具备稳定分红、估值合理的红利资产，与符合国家战略、具备高成长潜力的新质生产力资产，将成为险资权益配置的两大核心方向，这一长期配置趋势在未来 3-5 年将持续深化。
国家金融监管总局数据显示，截至 2025 年底，保险公司资金运用余额合计 38.5 万亿元，较 2024 年末增长 15.7%。其中，投向股票和基金的权益资金余额约 5.7 万亿元，较 2024 年末增长约 39%。
在固收投资端，行业也正在经历从传统配置模式向精细化管理的深度转型。
「哪怕是传统固收仓位，投资的核心竞争力也已经从过往的票息获取，转向精细化的策略管理与风险定价。」 有保险机构投资人士指出，面对持续的低利率环境，机构已不再单纯依赖拉长久期获取收益，而是通过优化品种结构、挖掘信用阿尔法、波段交易增厚收益等多元方式，推动固收产品从传统配置型向精细化、策略化升级。
展望二季度，业内人士普遍认为，宏观经济温和复苏、资本市场结构性机会仍存，保险资管在持续发挥固收资产的收益 「压舱石」 作用的同时，稳步提升权益资产配置比例，通过主动管理能力穿越市场波动，提升长期收益水平。
