新华财经北京 3 月 13 日电 （王菁） 债市周五 （3 月 13 日） 走势稍有分化，国债期货短端品种基本持稳，超长端小幅走弱，银行间现券收益率也呈现中短期偏强态势，但日内各期限品种振幅多在 1BP 以内；公开市场单日净回笼 73 亿元，资金利率较前几日震荡回落。
机构认为，两会后稳增长政策落地细则需要持续关注，在没有新的刺激因素出现前，债市料盘整为主。
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【行情跟踪】
国债期货收盘表现分化，30 年期主力合约跌 0.25% 报 111.06，10 年期主力合约跌 0.07% 报 108.22，5 年期主力合约持平于 105.965，2 年期主力合约持平于 102.466。
银行间主要利率债收益率表现分化，中短券表现优于长券，10 年期国开债 「25 国开 20」 收益率上行 0.4BP 报 1.973%，10 年期国债 「25 附息国债 22」 收益率上行 0.75BP 报 1.8185%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率上行 1.1BP 报 2.284%，5 年期国开债 「25 国开 18」 收益率下行 0.75BP 报 1.71%。
中证转债指数收盘下跌 1.04%，报 508.67，成交金额 719.43 亿元。奥飞转债、联瑞转债、永 22 转债、塞力转债、银轮转债跌幅居前，分别跌 11.96%、10.80%、10.47%、9.09%、9.01%。通裕转债、蓝帆转债、天能转债、美诺转债、凌钢转债涨幅居前，分别涨 9.74%、3.23%、3.10%、2.93%、2.87%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 3 月 12 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 9.43BPs 报 3.743%，3 年期美债收益率涨 8.65BPs 报 3.759%，5 年期美债收益率涨 6.52BPs 报 3.868%，10 年期美债收益率涨 3.33BPs 报 4.263%，30 年期美债收益率涨 0.4BP 报 4.884%。
亚洲市场方面，日债收益率全线走高，5 年期和 10 年期日债收益率分别上行 5.7BPs 和 7.2BPs，报 1.684% 和 2.253%。
欧元区市场方面，当地时间 3 月 12 日，10 年期法债收益率涨 5.6BPs 报 3.623%，10 年期德债收益率涨 2.5BPs 报 2.954%，10 年期意债收益率涨 7.9BPs 报 3.744%，10 年期西债收益率涨 5.2BPs 报 3.457%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 8.7BPs 报 4.773%。
【一级市场】
财政部 1 年、2 年期国债加权中标收益率分别为 1.1905%、1.29%，边际中标收益率分别为 1.2424%、1.33%，全场倍数分别为 2.65、3.14，边际倍数分别为 10.06、5.08。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，3 月 13 日以固定利率、数量招标方式开展了 375 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 375 亿元，中标量 375 亿元。数据显示，当日 448 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 73 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种集体下行。隔夜品种下行 1.6BP 报 1.321%；7 天期下行 0.8BP 报 1.457%；14 天期下行 0.6BP 报 1.495%；1 个月期下行 0.2BP 报 1.533%。
【机构观点】
中信建投：政府工作报告明确提出加快推动全面绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能，提出继续实施更加积极的财政政策，拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元，重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。积极财政政策的实施有助于提升政府支付能力，环保企业回款情况有望改善。
华泰固收：同业存款自律管理优化升级有其合理性及必要性，对债市而言，短期内市场或反映负债成本降低以及配债力度小幅增强的预期，相对利好同业存单和中短债，间接对长期和超长期利率债也起到提振作用。不过存单利率进一步下行空间或有限。而债市长端仍受地缘与通胀逻辑影响，交易难度较大。 此外，关注自律机制会否将同业定期利率纳入自律监管，或对短端品种有更大影响。
兴证固收：若同业自律机制升级落地，整体利好银行负债成本压降，短端仍有支撑，但目前通胀预期难以证伪，长端下行空间不大。资金可能仍会追逐中短端的品种，中短端政金债和信用债的相对价值上升，国开-国债利差可能压缩，此外可寻找曲线凸点以及非活跃券的机会。
编辑：王柘
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