文 | vb 动脉网
脑机接口正在“ 沸腾”！
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3 月 5 日，在十四届全国人大四次会议发布的政府工作报告中明确提到，2026 年我国将培育壮大新兴产业和未来产业，并点名脑机接口为需扶持的未来产业之一。这一提法将脑机接口置于国家战略性新兴产业的前沿位置，有望获得更多的政策支持和资源投入，以推动其技术创新和产业化进程。
受此影响，港股脑机接口概念股全线走高，最高者涨幅甚至超过 20%，重演了今年年初首个 A 股交易日的盛况。彼时，受马斯克宣布旗下 Neuralink 将于 2026 量产脑机接口设备的影响，国内脑机接口概念股集体大涨。
当然，概念股始终只是概念股，全球范围内仍没有“ 真正” 的脑机接口上市企业。不过，今年年初国内两家脑机接口头部企业陆续曝出冲击上市。在当下政策的强力支持下，我国拿下全球“ 脑机接口第一股” 的可能性正在急剧上升。
德国总理访问，杭州“ 六小龙” 强脑科技冲刺港股 IPO
强脑科技是最先曝出 IPO 传闻的。1 月底，据媒体报道，强脑科技以保密形式向港交所提交了 IPO 申请。在此之前，这家杭州“ 六小龙” 之一刚刚完成了高达 20 亿元的融资，打破了国内脑机接口领域融资额的纪录。
即便放在全球，强脑科技此次融资也是不遑多让，是脑机接口领域 Neuralink 以外第二大规模融资。
公开资料显示，自 2015 年成立以来，强脑科技已完成六轮融资。最早于 2016 年完成天使轮和 Pre-A 轮融资，后又在 2019 年完成 A 轮融资，将公司估值推升至 4 亿美元。2025 年开始，脑机接口概念大热，强脑科技在短时间内连续完成融资，成为了这轮脑机接口热国内最大的获益者之一。
在 2 月 26 日德国总理默茨访华停留杭州期间，强脑科技也作为脑机接口代表企业受邀出席，牌面十足。
作为国内非侵入式脑机接口的代表，也是首支入选哈佛大学创新实验室的中国团队，强脑科技的方案也代表了国内之前的选择方向。
彼时脑机接口技术成熟度有限，且没有 Neuralink 这样成功植入侵入式脑机接口的先例，普遍对于侵入式脑机接口的接受度有限。非侵入式脑机接口可通过头戴设备或体表传感器采集脑电信号，规避了开颅手术风险，成为了当时首选也在情理之中。
强脑科技多功能助眠仪 （图片来自强脑科技官网）
相比之下，非侵入式脑机接口的技术门槛较低，具有强烈的消费属性。目前，强脑科技的非侵入式脑机接口广泛应用于医疗康复、健康管理和教育等多个领域。不过，其在医疗的应用主要以改善睡眠、降低压力及注意力训练为主，消费健康的属性较为明显。
除此以外，强脑科技还对脑机接口应用场景进行进一步拓展，从成立以来就持续研发智能仿生手及智能下肢，并获得 FDA 认证。通过多年积累，其在该领域取得技术突破，在去年成功研发全球首款量产直觉控制智能仿生手。
强脑科技智能仿生手 （图片来自强脑科技官网）
在宣传视频中，强脑科技的产品不仅可以轻松拿起然后以较大力量捏碎鸡蛋，还可以瞬间切换为轻柔模式捡起脆弱的蛋壳，整个过程无需人工干预，完全依靠触觉仿生手的力控自主完成，显示其已具备堪比人类的操作灵活性。
从视频来看，强脑科技的智能仿生手已经可以精准捕捉用户的肌电与神经信号，实现五指协同操作，帮助上肢残障者重获精细运动能力。
强脑科技希望其脑机接口可以让 1000 万经受自闭症、ADHD、阿兹海默病、失眠等脑部疾病痛苦的患者得到改善，并在未来 5-10 年帮助 100 万肢体残疾人通过佩戴神经控制假肢恢复日常生活。并让普通人能通过脑机接口设备用意念与世界直接交互，体验人机融合的未来。
目前，强脑科技的产品已大规模落地，并已实现规模化营收。鉴于多数脑机接口企业仍处于临床阶段，这无疑为其 IPO 增加了更多的筹码。
相比侵入式脑机接口，非侵入式脑机接口显然在对大脑信号的接受上存在先天不足。在现有技术条件下，其所能实现的健康功能相对较为有限。在日前公布的国内首份 《非侵入式脑机接口在神经康复临床应用中的专家共识》 中，只有“ 脑机接口结合功能性电刺激或康复机器人用于卒中后上肢中重度运动功能障碍的治疗” 应用场景获益明显，推荐常规开展。值得注意的是，这或许是强脑科技的智能仿生手可以发挥作用的领域。
不过，也正因为应用门槛不高，它在消费领域有广泛的应用潜力。若能结合具体的应用场景 （如脑机接口+智能义肢），其价值不容小觑。此外，随着技术的不断发展，一旦非侵入式脑机接口在大脑信号接收上突破阈值，未来可期。
脑机接口首例植入，博睿康科创板 IPO 展示“ 硬科技” 含量
紧随强脑科技，国内侵入式脑机接口的领军企业博睿康也在 2 月初向上海证监局提交 IPO 辅导备案。
不同于非侵入式脑机接口，无论是半侵入式还是侵入式脑机接口都需要对大脑进行有创手术植入，风险极大，需要较高的技术门槛。直到近一两年，这两类脑机接口才实现了不小突破。
博睿康则是我国侵入式脑机接口的领军企业之一，早在 2011 年就已成立。核心创始人出自在脑机接口领域排名全球前列的清华大学神经工程实验室。
根据公开资料显示，博睿康研发实力雄厚，已获得 17 项技术专利及 9 个软件著作权，承担或参与了国家十二五科技支撑计划“ 脑-机接口中的微弱信息采集技术及产品开发” 课题以及科技部十三五重点研发计划 “ 阿尔兹海默病神经调控及智能康复关键技术和临床应用研究” 课题。
不过，真正让博睿康声名鹊起的还是在 2023 年。当年 10 月，其脑机接口产品 NEO 在首都医科大学宣武医院完成了首例植入。一位四肢瘫痪十多年的患者在手术后实现了用“ 意料” 抓取水瓶并自主完成喝水的行为。这也被认为是全球首例无线微创脑机接口植入。
不同于 Nueralink，博睿康的系统属于半侵入式脑机接口，其电极置于颅骨和大脑皮层之间的硬脑膜上，这种方案希望能够平衡脑机接口的性能和创伤，虽然采集信号不如全侵入式，但它仅需微创手术，不损伤脑细胞。同时，植入物也可以通过体外机无线供电，可实现微创与长期使用的平衡。
在宣武医院的首例植入中，患者在术后 10 天即出院回家。
随后，博睿康陆续在北京天坛医院、上海华山医院、江苏省人民医院等开展可行性试验并取得了显著成效。截至 2025 年 12 月，已有 32 位颈部脊髓受损患者在全国 11 家医院完成 NEO 植入手术。根据其临床试验总结会披露的信息，全部患者均成功实现居家脑控抓握辅助与康复训练，在主要临床终点上实现了 100% 达标。
博睿康自主研发的 NeuroHUB 多模态研究平台 （图片来自博睿康官网）
2024 年 8 月，博睿康“ 植入式脑部采集刺激系统” 进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序，成为我国首款进入该程序的脑机接口产品。除此以外，博睿康的经颅电刺激仪和脑电图机也已获得医疗器械注册证，主要用于神经调控、康复治疗辅助以及脑功能的监护评估等。
产品不仅可广泛应用于神经科学、心理学、人因工程、运动学、管理学等科研领域，还可应用于临床神经疾病诊断、治疗与康复工程等临床医学领域，研发成果与技术实力受到了国内外神经工程与临床医学领域专家们的普遍认可。
作为我国侵入式脑机接口的明星企业，博睿康一直是资本市场的宠儿。2015 年 12 月，博睿康完成 1200 万元天使轮融资，是较早完成融资的国内脑机接口企业。2018 年 3 月，它又完成 3000 万元 Pre-A 轮融资。此后，博睿康又陆续完成多轮融资，包括红杉中国、松禾资本、华控基金、浦东创投、百度风投等知名机构纷纷加入。
2025 年，博睿康据传完成 D+轮融资，投后估值达到 35-40 亿元。此后，博睿康提交了上市辅导申请，剑指科创板。
大体上，科创板要求企业拥有自主知识产权的核心技术，且技术处于国际领先或国内领先水平的相应规定使其是目前“ 硬科技” 企业上市的首选。博睿康选择冲击科创板，或许在一定程度上也代表了其对技术实力的自信。
“ 两会” 定调未来产业之一，创纪录投资热潮来临
强脑科技和博睿康冲刺 IPO，也给本已火热的国内脑机接口市场又添了一把火。
公开信息显示，近一两年脑机接口领域一级市场日趋火爆。2025 年，脑机接口领域共发生 26 起融资事件，融资总额达 17.78 亿元。其中，仅金额破亿元的融资就超过 6 起，融资金额纪录也在不断刷新。相比 2024 年的 7 起融资事件、2.3 亿元的融资规模，实现大幅增长。
今年以来，受各种利好因素影响，脑机接口一级市场热度不减。不完全统计，开年仅 2 个多月时间，国内脑机接口领域就已完成了 10 起融资，且融资金额普遍较大。按此趋势，全年融资规模有望再创历史新高。
2026 年国内脑机接口融资事件不完全统计
除了融资上的突飞猛进，脑机接口也得到了来自政策的大力扶持。2026 年 1 月 1 日，《采用脑机接口技术的医疗器械 术语》 正式开始实施。这部制定于 2025 年下半年的标准是我国第一项脑机接口医疗器械标准，将为脑机接口医疗器械产业高质量发展奠定基础。
在此基础上，国家药监局又发布公告，确定了 《采用脑机接口技术的医疗器械 侵入式设备 可靠性验证方法》 和 《采用脑机接口技术的医疗器械 范式设计与应用规范 运动功能重建》 两项推荐性医疗器械行业标准的制订计划。
3 月 2 日，科技部、金融监管总局、工业和信息化部和国家知识产权局联合印发 《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，引导保险资金投向科技创新领域，明确鼓励开发脑机接口、人工智能等领域的科技保险专属产品，建立专项风险准备金制度。这一政策安排被业内解读为“ 国家为资本试错买单”—— 让投资人敢于押注那些可能失败、但一旦成功将改变世界的技术。
当然，最受关注的莫过于日前的十四届全国人大四次会议上，脑机接口又被写入政府工作报告，首次被明确列为培育发展的未来产业之一，与量子科技、具身智能等并列。这为整个产业提供了最高级别的政策背书，预示着国家将加大对该领域的科技攻关和产业扶持力度。
这些支持对于推动国内脑机接口行业的发展，抢占脑机接口全球先机至关重要。环顾四周，全球都已在脑机接口领域行动起来，大额融资事件频现。
3 月 5 日，Neuralink 前总裁 Max Hodak 创立的美国神经科技公司 Science 完成 2.3 亿美元 C 轮融资，自 2021 年成立以来累计融资已接近 4.9 亿美元。其核心项目并非传统意义上的通用脑机接口，而是视觉恢复植入设备，显示资本已开始关注可率先商业化的细分应用场景。
更早的 1 月初，OpenAI 及其 CEO 萨姆· 奥特曼 （以个人身份参与） 共同支持的脑机接口研究实验室 Merge Labs 完成 2.52 亿美元种子轮融资，由 OpenAI 等重量级投资者领投。Merge Labs 选择非侵入或极低侵入的技术路线，初期设备可能置于脑保护膜 （硬脑膜） 之上，未来目标是完全外部化、非侵入式设备。
甚至印度的投资者也在关注脑机接口，被称为印度版“ 美团”，估值超百亿美元的外卖巨头 Zomato 联合创始人 Deepinder Goyal 新创立的大脑监测可穿戴设备初创公司 Temple 在“ 亲友投资” 阶段便筹集了高达 5400 万美元的资金，投后估值达到 1.9 亿美元。
显然，尽管我国脑机接口目前占得了一些先机，但逆水行舟，不进则退。且脑机接口仍处于初期，需要进一步的扶持。两大头部企业若能成功 IPO，也将会为行业提供进一步的推动。
写在最后
强脑科技与博睿康相继冲击 IPO，是中国科技企业从“ 跟跑” 到“ 并跑” 的缩影，向世界展示了中国在脑科学领域的实力。对于行业来说，我们也希望两大头部企业的 IPO 不是终点，而是构建全产业链生态的起点，并带动上游核心芯片和下游应用的协同发展，推动更多的企业快速发展，并最终 IPO 成功。
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