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财联社 1 月 8 日讯 （记者 高艳云）2025 年 A 股 IPO 的地域榜单揭晓，拿下第一的是苏州。
2025 年，苏州 IPO 企业 12 家，募资总额 105.99 亿元，上市数量一举超越北京、上海、深圳等超一线城市；其 A 股 IPO 项目占比达 10.34%，相当于 2025 年里，每 10 家新上市企业中就有 1 家来自苏州。
作为苏州所属省份，江苏的表现同样亮眼，全年新增上市公司 29 家，占 A 股新增上市总数的四分之一。
为什么是江苏、苏州？产业基础是底座，但真正的决胜点在于 「培育体系」 与 「企业质量」，江苏和苏州几十年如一日深耕制造业，拥有核心技术、能解决 「卡脖子」 问题、财务规范的江苏企业由此胜出。
江苏领跑 IPO
无论是已上市还是在审储备，苏粤浙均稳居第一梯队，尤其是江苏稳居榜首。
上市端来看，易董数据统计显示，2025 年全年共有 116 家公司登陆 A 股，合计募集资金 1288.31 亿元。其中，江苏、广东、浙江分别有 29 家、21 家、17 家，合计 67 家，综合占比达 57.76%，江苏占比为 25%。
募资额方面，江苏以 207.46 亿元融资额领跑 IPO，超过位居超一线城市的北京，北京企业 IPO 募资额为 200.43 亿元。
江苏全境 「开花」，苏州上市 12 家，无锡 5 家、常州 3 家，「苏锡常」 合计 20 家；其他地区也多有 1 到 2 家企业上市，具体为镇江 （2 家）、南通 （1 家）、扬州 （2 家）、泰州 （1 家）、南京 （1 家）、淮安 （1 家）、徐州 （1 家）。
苏州 IPO 数量超过北上深，2025 年，北京、上海、深圳分别有 8 家、8 家、6 家企业上市。
储备端方面，截至 2026 年 1 月 5 日，A 股 IPO 在审排队企业达 342 家。其中，苏粤浙三地在审公司数量分别为 60 家、66 家、52 家，合计 178 家，占比为 52.05%，江苏企业在审占比为 17.54%。
苏州同样领跑 IPO 储备项目，苏州在审排队多达 22 家，占比为 6.43%；其他为无锡 （4 家）、常州 （3 家）、盐城 （3 家）、南通 （3 家）、南京 （2 家）、泰州 （2 家）、淮安 （2 家）、镇江 （1 家）、宿迁 （1 家）。
值得注意的是，江苏的 IPO 优势并非短期爆发。剔除 2024 年 IPO 政策收紧、区域对比不明显的特殊情况，2023 年江苏就以 58 家上市企业位居全国地域之首，形成长期稳定的领跑态势。
产业积淀、培育政策等深度耦合催生 「马太效应」
为何江苏能持续占据 IPO 高地？市场观察人士指出，这并非单一因素作用，而是产业积淀、资本生态、政策扶持等多重优势深度耦合催生的 「马太效应」，其中 「培育体系」 与 「企业质量」 是核心决胜点。
从产业基础来看，江苏数十年深耕制造业，与监管层对上市企业 「硬科技」 属性的要求高度契合。2025 年江苏上市的 29 家企业中，27 家隶属于电子、高端装备、新能源、生物医药等战略性新兴行业；超八成募资投向研发或技术改造，凭借 「专精特新」 底色在资本市场脱颖而出，精准匹配资本市场对优质标的的需求。
精准的培育体系与政策支持则为企业上市保驾护航。以苏州为例，当地将 「培育上市」 打造成系统工程，2019 年苏州工业园区推出 「上市苗圃工程」，按企业发展阶段精准划分基础层、重点层、拟上市层，提供全生命周期服务，基础层侧重规范财务、理顺股权，筑牢企业发展根基；重点层聚焦用地、用工等实际问题，扫清发展障碍；拟上市层直接对接券商、律所等专业机构，协助梳理招股书风险，加速上市进程。
此外，江苏建立的 「省-市-园区」 三级联动机制，在 IPO 窗口收紧时能快速下沉资源，协助企业补充材料、应对问询，为企业上市打通 「最后一公里」。这种全方位、全链条的培育服务，让具备核心技术、能解决 「卡脖子」 问题、财务规范的江苏企业，在 IPO 进程中更具竞争力。
从全国格局来看，苏粤浙 「三足鼎立」 的态势短期内仍将稳固。同时，安徽、湖北等中部省份正通过产业升级积极突破，有望跻身 IPO「第二梯队」，区域竞争将更加多元。
头部券商人士表示，区域优势提供了宏观背景，同时具体项目落地还要取决于企业与投行团队实力。投行团队的专业素养、执行能力及长期积累的行业资源，以及企业自身质量是立足资本市场的根本。
