新华财经北京 1 月 7 日电 （记者翟卓） 国家外汇管理局 7 日发布的数据显示，截至 2025 年 12 月末，我国外汇储备规模为 33579 亿美元，较 11 月末上升 115 亿美元，升幅为 0.34%。至此，我国外汇储备规模已连续 5 个月上升，且全年始终稳定在 3.2 万亿美元上方。
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「2025 年 12 月份，我国外汇储备余额继续增加，延续了此前 4 个月升势。这主要反映了主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响下，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应。」 中银证券全球首席经济学家管涛说。
如在汇率方面，2025 年 12 月份美联储开启年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至 3.50%～3.75%，带动美元随之贬值，当月美元指数累跌 1.1% 至 98.3。
当月非美货币涨跌不一，日本央行的鸽派立场及日本首相高市早苗激进的财政刺激政策，导致加息后日元汇率仍未止跌；欧元、英镑兑美元则分别上涨 1.25%、1.84%。
资产价格方面，民生银行首席经济学家温彬提到，由于美国通胀反弹预期导致期限溢价上行，叠加美国经济数据超过预期，10 年期美债不升反降，全球资产价格涨跌互现。
当月以美元标价的已对冲全球债券指数下跌 0.2%，其中十年期美国国债收益率上涨 16 个基点至 4.18%；美股整体震荡偏弱，标普 500 指数下跌 0.1%，主因年末获利了结、科技股回调修正；欧洲股市延续高景气，斯托克指数上涨 2.4%。
在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，2025 年 12 月外汇储备规模上升。而从全年来看，2025 年末外汇储备规模较 2024 年末增加约 1555 亿美元，升幅为 4.86%，年内各有 6 个月位于 3.2 万亿美元及 3.3 万亿美元上方。
「2025 年，我国经济不断巩固拓展稳中向好势头，为外汇储备规模保持基本稳定奠定了基础。」 温彬提到，以投资领域为例，2025 年我国资本市场表现优于全球整体，国际机构对我国经济前景和人民币资产的信心进一步增强，境外证券资本流入规模保持在较高水平。
在外贸领域，我国出口也实现量质齐升。2025 年前 11 个月，我国货物贸易顺差首次突破万亿美元大关，创历史新高，出口产品结构升级，出口市场多点开花，对国际收支的基础支撑作用更为凸显。
东方金诚首席宏观分析师王青还提到，按不同标准测算，当前我国略高于 3 万亿美元的外储规模都处于适度充裕状态。综合考虑各项因素，未来外储规模有望保持基本稳定。当前外部环境波动加大，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。
同日发布的数据还显示，2025 年 12 月末，我国黄金储备环比增加 3 万盎司至 7415 万盎司，为连续第 14 个月增持黄金。往后看，温彬预计，黄金长期上涨的基本逻辑或依然稳固。
编辑：王晓伟
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