周三 (12 月 31 日） 亚欧时段，金价窄幅震荡后微涨，现交投于 4350 美元附近。现货黄金一度强劲反弹，但涨幅终收窄，日线收出带长上影的阳十字星，折射出避险需求与美元走强的拉锯。全年金价累计涨 66%，有望创 1979 年来最佳表现，背后既有美联储政策调整，也有央行购金、资金流入及国际热点助推。
打开 APP，查看更多高清行情>>
【要闻速递】
美联储货币政策始终是左右金价的核心因素。在 12 月 9-10 日政策会议上，美联储宣布降息 25 个基点，将基准利率目标区间调至 3.5%-3.75%，实现连续第三次降息。而 2025 年 12 月的会议纪要更暴露出决策层的显著分歧：多数成员支持降息，认为在就业增长放缓、失业率抬升背景下，此举是稳定劳动力市场的必要选择；但即便赞成者亦承认这是 「微妙平衡」 的结果，部分人原本倾向维持利率不变。此外，长达 43 天的政府停摆致数据缺失，进一步干扰政策研判。美联储预计 2026 年仅降息一次，或于 1 月 27-28 日会议按兵不动，需待新数据印证通胀回落或失业率超预期上升才会调整。
地缘政治风险则是 2025 年黄金牛市的重要推手。年末俄罗斯指控乌克兰试图袭击普京官邸并誓言报复，乌方斥之为无稽之谈；自 2022 年全面开战以来，俄乌冲突持续发酵，叠加中东局势紧张、泰柬摩擦等热点，持续吸引避险资金涌入金市。加之全球央行大举购金及黄金 ETF 资金流入，多方因素交织形成 「完美风暴」，不仅支撑金价反弹，更使其在年末波动中保持韧性。若 2026 年地缘风险延续，黄金的避险属性将进一步凸显。
作为 「黄金兄弟」，白银 2025 年表现更劲爆，全年涨幅超 160%，远超黄金。这得益于其被列入美国关键矿产清单、供应趋紧，以及工业与投资需求的双轮驱动。白银广泛应用于太阳能板、电子产品等领域，充分受益于绿色能源转型。相较黄金的纯避险定位，白银的双重需求结构使其波动更剧烈、潜力更可观，也为贵金属板块注入强劲活力。
【黄金技术分析】
12 月 31 日，黄金，周一高台跳水，单日狂泻超 240 美金，创下两个多月来最大单日跌幅，其主要原因是市场主力利用全球最大的期货交易所芝商所提高保证金这个利空导火索，对跟风盘，投机资金以及杠杆参与者一次集中打压和收割，对于高位追涨的可以说是心灵与金钱亏损的双重打击。
技术面从黄金日线图上来看，在周一超 200 美金空间的大阴线影响下，昨日行情收得十字星线都是略显偏强的表现了，虽然行情有回弹，但 10 日线还是起到了有效的压制作用，肯定了周一大阴线的影响力，说明市场认可了行情进入下跌调整趋势。且周一大阴线完全回吐上周的非理性上涨空间，昨日又收十字星线，行情回到此前的反复拉扯状态，也说明短期市场见顶担忧情绪的回归。今日黄金或有进一步震荡争夺的可能，但大概率是要在均线夹层区域内运行的，即 4400 至 4300 之间反复拉扯震荡。这样的震荡依然是在消化和确认周一大阴线的影响，如果震荡周期拉长，那么日线结构可能形成 「下跌中继」 形态，反倒会进一步增加后期行情进一步扩展下跌空间的可能性。
结合黄金一小时图以及元旦假期因素，今日黄金也有可能由明显的弱势下跌，转化为横向震荡，但这依然是对周一大跌的消化，以及是对下跌趋势的进一步巩固作用，上方强压依然关注 4400-10 区域，行情若一直居于此压之下运行，那么就不能排除后期再度下跌甚至暴跌的风险。日内下方先关注 4420 附近争夺，此位属于小时图级别的区间下沿，允许向下缓冲至 4300 附近，但若 4300 在今日跌破，那么或预示着中期调整下跌趋势提前启动。
黄金，经历周一暴跌之后，短线将会陷入修正，昨日强调围绕 4300 美元大关去看反抽力度，然后关注 4420 压制下做空机会，实际盘面价格守住 4300 后最终反抽至 4400 上方后未能突破 4420 承压回落，果然是暴跌后的余震行情，接下来就盯住 4405 附近昨日反弹高点以及 4300 整数关口这两个位置，看多那么 4300 就不能跌破，看空就需围绕 4405 压制进行，短时间就是震荡修正来消化周一暴跌后的情绪。
注意，周一暴跌之后，短线陷入修正，修正就是新的蓄势，并不是牛市的结束，并且马上也快到农历春节了，回顾历史，每一年的春节前后，黄金都会出现不同幅度的拉升，而近期的这波大幅下跌之后，也将会为下一波的大涨奠定扎实的基础。接下来就围绕 4300 上方参与多，跌破 4300 后跟进空不迟，直接反弹触及 4400 关口也能择机做空，元旦期间外盘不停盘，周尾站稳 4400 后再看趋势力度的大涨空间。
晚间交易提醒：
21:30 美国至 12 月 27 日当周初请失业金人数
23:30 美国至 12 月 26 日当周 EIA 原油库存
23:30 美国至 12 月 26 日当周 EIA 库欣原油库存
23:30 美国至 12 月 26 日当周 EIA 战略石油储备库存
次日 01:00 美国至 12 月 26 日当周 EIA 天然气库存
