12 月 26 日亚洲时段，周五开盘现货白银跳空高开，一举突破 73 美元/盎司，再创历史新高，截至发稿报 73.6 美元/盎司; 现货黄金同步走强，重回 4500 美元/盎司之上，日涨幅超 0.5%。今年以来，金银比累计下跌逾 32%，最新报 61.60，创 2014 年 2 月以来新低，显示白银相对黄金的强势表现愈发显著。
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【要闻速递】
知名经济学家、货币专家、金融分析师兼畅销书作家吉姆·瑞卡兹近日分享了对金属市场牛市延续的见解，并预测黄金与白银将在 2026 年迎来爆发性行情。
他在指出，本轮黄金牛市的传统驱动——央行持续购金与供应相对受限——在 2026 年仍将发挥作用，而新增的非传统因素或进一步推升价格。瑞卡兹强调，主权财富基金、大学捐赠基金等机构投资者的需求上升，将成为重要助力。近期欧洲尝试接管俄罗斯资产的动作，也促使各国降低可被扣押资产的风险，从而增加对黄金的配置。他以持有大量美债的国家为例称，面对美国可能的政治施压，分散投资黄金成为理性选择。
对于白银近期飙升，瑞卡兹认为与实物交割压力有关——「纸白银」 规模与实物存量之比高达 100:1，极易引发挤兑式上涨。他大胆预测，若 2026 年底前金价触及 1 万美元也不意外，白银将同步走高，目标或看每盎司 200 美元。
随着假日交易清淡后市场重启，焦点将转向周五公布的日本经济数据：东京核心 CPI 同比或从 2.8% 降至 2.5%，失业率料持平 2.6%，工业生产预计下降 1.9%，零售销售增速或放缓至 0.9%。
技术分析
现货黄金：黄金接近 4,479 美元，瞄准 4,520 美元，同时维持 4,450 美元支撑位；银价报 71.85 美元，瞄准 73.80 美元，70.20 美元支撑位限制下行空间，因市场在假期流动性减弱且避险需求前景稳定的情况下重新开盘。黄金 2 小时图目前持稳于 4479 美元附近，该价位反映了 12 月 25 日假期前周三的收盘水平，与市场重新开盘有关。金价仍运行于一个明确的上升通道内部，此前自 12 月初 4180 美元附近基位展开的强劲上涨行情仍在延续。金价在 4520 美元附近遇阻后出现最新回调，该区域出现的多根上影线表明通道阻力位存在短期抛压。目前 K 线正于 4450-4445 美元支撑区域上方趋于稳定，该区域与通道中线及前期整理平台高度重合。50EMA 继续向上行并提供动态支撑，而 200 均线仍远低于此，确认了更广泛的看涨结构。相对强弱指标 （RSI） 已从近 70 降至 60，显示盘整而非趋势枯竭，令下一交易日前景保持建设性，在 4,450 美元附近有逢低买入偏向，止损位在 4,400 美元下方，上行目标在 4,520 美元附近。
现货白银：白银 2 小时图当前持稳于 71.85 美元附近，该价位反映了 12 月 25 日圣诞节假期之前周三的收盘水平，此技术形态对市场重新开盘后的走势具有参考意义。银价仍运行于一个清晰的上升通道内部，自 12 月初 56.00 美元附近基位启动的高点与低点同步上移结构仍在提供支撑。最新回调出现于 73.80 美元下方遇阻之后，该区域的上影线表明通道阻力位附近存在获利了结。目前 K 线正于 70.20 美元支撑区域上方趋于稳定，该区域与通道中线及前期突破结构相吻合。50 EMA 持续紧密跟随价格走势，而 200 EMA 仍远低于当前价位，印证了趋势的强度。相对强弱指标 （RSI） 已从接近 70 的水平回落至 60 附近，暗示当前为整理行情而非趋势反转，整体偏向保持积极。下一阶段可考虑在 70.20 美元附近逢低布局，止损设于 69.20 美元，上行目标看向 73.80 美元。
