《科创板日报》12 月 25 日讯 2025 年的最后一个月，电池产业链又忙起来了。今日，两家公司传出新长单消息：
海科新源盘后公告，与法恩莱特公司签署 《战略合作暨原材料供货协议》，法恩莱特在协议有效期内 （2026 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日） 向海科新源购买电解液溶剂及添加剂 27 万吨。
另有媒体报道称，宁德时代与韩国锂电池电解液制造商 Enchem 签订为期五年的电解液供应合同，共计 35 万吨，该合同规模约合 72.68 亿元人民币。
拉长时间线来看，12 月以来，整个电池产业链已有多个订单落地，订单时间从 3 年至 5 年不等 （纳科诺尔未披露时间），涉及环节涵盖锂盐、电解液、铜箔、正极材料、设备等。
已披露的订单金额中，以宁德时代与 Enchem 的 73 亿元人民币最高。但值得注意的是，盛新锂能与中创新航的订单涉及 20 万吨锂盐产品，在碳酸锂期货价格已突破 10 万元/吨关口的当下，以此计算该订单规模或超过 200 亿元。
一个个长单陆续落地的同时，更为密集的则是整个产业链的扩产动作。据 《科创板日报》 不完全统计，12 月已有至少 10 家公司披露产能扩张新动向，涉及环节囊括储能系统集成、电池制造、正负极材料、锂盐与电池结构件。
与上一轮电池产业链扩产潮显著不同的是，这一次多家公司的扩产都明确瞄准了储能，包括亿纬锂能、派能科技、欣旺达、龙蟠科技、万华化学等。其中龙蟠科技还在上调募投项目产能目标公告中解释，此举意在缓解公司当前面临的磷酸铁锂正极材料交付压力，更好地满足公司订单增长的需求。
近年储能需求高速增长，根据储能应用分会统计，2025 年 1-11 月，国内新型储能新增招标规模已突破 400GWh，较之去年同比增长 75%，且大项目持续放量。
海外储能需求则受益于数据中心电力需求，此前韩国三大电池厂商三星 SDI、SK On 及 LG 能源解决方案已迅速将业务重点转向储能系统，计划到 2026 年底前，将他们的美国总年产能提高一倍，从目前的 300GWh 提升至 600GWh。
东吴证券指出，全球储能需求高景气，上修需求。国内独立储能商业模式经济性跑通，代替配储成为增长主力，后续多省政策出台可期，上修国内 2025 年储能装机需求 35% 增长至 150gwh+、2026 年 60%+增长至 250gwh 左右。同时，新兴市场、欧洲大储翻番增长可持续，美国储能政策留有窗口期，分析师预计 2025 年全球储能装机 60% 增长至 330Gwh+，对应电池需求 600gwh，2026 年维持 50%-60%+增长至 900-1000GWh，长期持续性可期。
从整体电池产业来看，国金证券认为，锂电供给确立穿越过剩周期，库存周期结束两年去库阶段，正式转入 「主动补库」 的繁荣期，基本面呈现 2024 年触底、2026 年有望明显复苏。其核心逻辑在于，终端需求受 AI 与储能拉动持续高增，而供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现；随着头部企业稼动率打满，行业由 「内卷价格战」 转向 「联合挺价」，推动价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游 「硬瓶颈」 材料环节转移，最终实现全行业的量利双升。
