【行情复盘】
BU2602 夜盘收跌 1.89% 至 2904 元/吨，沥青盘面下跌。12 月 11 日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为 2930（±0）、2980（+10）、3150（±0）、3010（±0） 元/吨，华东山东现货价差 220 元/吨 （±0）。
【基差及月差】
山东 12、01、02、03、06 合约基差分别为 96、58、38、26、-14 元/吨；
12-01、01-02、02-03、03-06 月差分别为-38、-20、-12、-40 元/吨；
BU 与 SC 主力比价 0.9190。
【仓单】
沥青仓库仓单 4680 吨 （+1990），厂库仓单 2000 吨 （±0），总计 6680 吨 （+1990），池州华远新增 1990 吨沥青仓库仓单，仓库仓单分布在江苏、安徽，厂库仓单分布在山东。
【重要资讯】
山东地炼开工率偏低，厂库下降，炼厂出台冬储合同意愿不高；华北主力炼厂停发现货，主供前期排队车辆为主，市场几无新单，主力炼厂今日转产 90#，70#沥青短期无货；华东金陵石化产量缩减，库存下降，镇海炼化持续稳定生产，开工高位下，库存略显压力，镇江库近期出货量不及前期，社会库存缓慢下降；华南天气稳定，需求缓慢释放，部分项目稳定施工支撑社会库库存继续下降，部分炼厂稳定生产，成交多以低价为主；东北下游刚需补货，主力炼厂执行前期合同，产销平稳，贸易商多阶段性小单备采现货合同，远期冬储合同采购意愿不强，继续观望备货；西北主力炼厂稳定生产，交付冬储合同，疆内中下游稳定入库，社会库库存上涨，疆外市场陆续入库克练冬储资源，火运集中提货，运输较为紧张，到货周期有所延长。
【逻辑分析】
供应端，山东地炼开工偏低，厂库下降，华北主力炼厂停发现货，转产 90#，70#短期无货，华东金陵石化产量缩减，镇海稳定生产。需求端，道路施工需求持续下滑，市场刚需采买为主，西北冬储采购积极性尚可，东北冬储意愿不强，观望备货。整体来看，沥青价格仍以弱势振荡为主。
【交易策略】
单边：弱势振荡；
跨品种套利：沥青裂解套利暂且观望；
期现及跨期套利：多 03、06 基差持有；
期权：暂且观望。
（来源：海证期货）
