财联社 11 月 13 日讯 （编辑 史正丞）近来红到发紫的存储芯片明星股，又迎来知名机构的热烈吹捧。
周四的最新消息显示，摩根士丹利将美光科技列为首选股，并给出了华尔街目前最高的目标价；韩国 KB Securities 也对三星电子的 HBM4 业务给出积极展望，预期新一代存储芯片将带来营业利润的强劲拉升。
大摩：美光科技正进入 「未知领域」
摩根士丹利半导体行业分析师约瑟夫·摩尔在最新报告中，将美光科技列为 「首选」，并将目标价上调至华尔街最高的 325 美元，较公司当前价位还有 33% 的空间。
摩尔写道：「我们正在进入未知领域，因为我们正迎来类似 2018 年的供应短缺，但起点是一个更高的每股收益水平。」
他还表示，随着 DRAM 市场动态增强，预计美光科技不断上调指引的状态将会持续。
大摩表示，自从一个多月前将美光科技上调至增持以来，DDR5 现货的价格已经翻了 3 倍。市场的反馈 「非常像 2018 年」，但这一次公司的盈利已经处于创纪录水平。分析师补充称，DRAM「两位数的价格涨幅」 可能被低估了，交易价格 「远高于这一水平」。
摩尔也承认，目前整个板块的估值偏高，但仍相信美光还有上升空间。
他写道：「我们认为这只股票尚未完全反映即将到来的上行空间。虽然 AI 相关需求带来乐观情绪，但 『市场仍存在一些焦虑』。」
展望未来，摩根士丹利预计，投资者情绪和盈利动能将在 2026 年进一步改善。
KB 证券：三星电子的合理市值应达到 1020 万亿韩元
韩国最大金融企业 KB 金融旗下的 KB 证券研究主管 Jeff Kim 在最新报告中表示，得益于下一代存储芯片的强劲需求提振芯片部门的利润率，三星电子明年的营业利润料将 「激增」。
报告预期，三星电子 2026 年的整体营业利润将达到创纪录的 82.2 万亿韩元，也就是同比暴增 108%。增长主要由涵盖 DRAM、NAND 等存储芯片以及系统半导体的设备解决方案部门 （DS） 贡献，该部门明年的营业利润预期将同比增长 3 倍，达到 61.8 万亿韩元。
分析师同时表示，随着竞争对手为英伟达的 Rubin 平台重新设计 HBM4 芯片，三星在英伟达的 HBM 供应商份额还将增加，总体 HBM 芯片出货量预计同比增长 2.5 倍。
在更近的业绩周期里，Jeff Kim 也预测三星电子的四季度营业利润将达到 16 万亿韩元，超越 2021 年创出的单季 15.8 万亿韩元历史高位。
同时，虽然三星电子的股价在近一年里涨超 90%，Jeff Kim 依然指出，由于公司在向英伟达供应 HBM 芯片上起步较晚，股票仍存在 「折价交易」。
（三星电子日线图，来源：TradingView）
Jeff Kim 预期，受 HBM 业务的强劲提振，叠加三星也是 DRAM 价格上行周期的主要受益者，三星的合理市值应达到 1020 万亿韩元 （约合 6958 亿美元），较目前价位还有 50% 上行空间。
