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财联社 10 月 27 日讯 （记者 陈夏筱）大宗商品市场的价格波动，为部分上游生产企业带来了显著的业绩弹性。宁波富邦 （600768.SH） 今日晚间发布的三季度报告显示，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润 1613.86 万元，同比大幅增长 298.79%。公司称，业绩驱动 「主要系白银价格持续上涨，公司电接触产品业务盈利能力提升所致」。
财报显示，2025 年前三季度，公司累计营收 8.34 亿元，同比增长 8.44%；单看第三季度，营收为 2.97 亿元，虽同比微降 0.80%，但单季净利润仍达到 645.89 万元，同比增长 121.65%。公司在收入规模相对平稳的背景下，产品利润率的提升成为业绩增长的核心引擎。
财联社记者注意到，公司盈利能力指标显著改善。2025 年三季报销售净利率达到 4.56%，相较于去年同期低位，呈现出强劲的回升势头。这一变化与白银这一核心原材料的价格走势密切相关。电接触材料是公司绝对的营收支柱，2025 年中报显示该业务毛利率已提升至 10.94%。
然而，亮眼的利润增长背后也潜藏着隐忧。三季报显示，公司 「经营活动产生的现金流量净额」 为-0.610 亿元，反映出公司在销售回款或采购付现方面可能存在压力，业绩的 「含金量」 有待提升。
宁波富邦主要从事有色金属材料的加工及销售，业务涵盖电接触产品、铝型材加工及贸易。2024 年，公司通过重大资产收购，将宁波电工合金材料有限公司 55% 股权纳入麾下，实现了对电接触材料业务的整合，整合效应已然显现。
除了享受白银价格上涨的短期红利，公司也在寻求长期发展的确定性。其在 2025 年中报提及，电接触产品下游应用于家电、新能源、5G 等领域，公司正通过技术迭代，积极拓展新能源与智能家居等新兴市场，以对冲单一原材料价格波动的风险。
根据智研咨询的研究报告，2024 年我国电接触产品行业市场规模达到 203.4 亿元，2016-2024 年期间年复合增长率为 10.06%，电接触产品材料的行业公司还包括福达合金 （603045.SH）、温州宏丰 （300283.SZ） 等。
