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财联社 10 月 27 日讯 （记者 张良德 实习记者 李婧）在摆脱产品减值损失和原材料价格上涨双重压力后，以岭药业 (002603.SZ) 经营基本面开始修复。公司前三季度净利润同比增八成，其中第三季度扣非净利润同比增幅高达 125 倍，营收端也呈现从降转升的态势。
公司三季度财报显示，2025 年前三季度实现营业收入 58.68 亿元，同比下降 7.82%；归属于上市公司股东的净利润 10.00 亿元，同比增长 80.33%。值得关注的是，营收降幅已呈现持续收窄趋势 —— 一季度同比下降 6.52%，二季度同比下降 19.21%，第三季度单季营收 18.27 亿元已实现 3.78% 的同比正增长，结束了连续八个季度的同比回落趋势，公司主营业务或已开始逐步回暖。
单看第三季度，公司单季归母净利润 3.32 亿元，同比增长 1264.61%；扣非净利润 3.25 亿元，同比大幅增长 12540.56%。
利润同比大幅增长，主要是由于去年同期的基数较低。上年度，公司因呼吸系统产品临近有效期，冲减相关产品销售收入，并对临近有效期存货计提资产减值损失，及产品销售收入减少、原材料价格上涨导致毛利率下降等方面因素影响，第三季度利润仅有 2431.97 万元，第四季度更是亏损 12.79 亿元。
在今年的半年度业绩说明会上，公司管理层曾表示，下半年各项业务恢复正常，公司将依据 「七五」 战略规划和年度经营计划……努力实现稳健发展。彼时公司透露出其已摆脱减值、社会库存等方面压力的影响，业务恢复正常发展。
同时，随着中药材原料价格的回落，公司产品毛利率也有较大幅度回升。公司 Q3 销售毛利率为 62.85%，较去年同期增加 9.39 个百分点，销售毛利率已基本回到 2023 年中药材价格上涨前的正常水平。
另外值得注意的是，三大费用中，公司销售费用今年出现明显的下降趋势，前三季度共计支出 13.53 亿元，较去年同期的 16.72 亿元减少 3.19 亿元，营销费用率从去年同期的 26.27% 降至 23.06%；其中，第三季度支出 4.40 亿元，同比减少 1.54 亿元。生产成本改善叠加费用管控见效，推动盈利空间拓宽。
不过，公司营收仍较去年同期有所回落。公司传统两大核心产品：心脑血管类产品和呼吸系统类产品销售额在上半年均同比回落，但以八子补肾胶囊为代表的其他类产品销售额增幅较明显。公司管理层多次在各类会议中对外表示，将重点打造八子补肾产品，中康数据显示，八子补肾胶囊已成为 OTC 销售额过亿的大单品，该产品有望成为公司新的业绩增长点。
