国金证券指出，2025 年 10 月锂电行业排产环比增长 3%～9%，同比增长 21%～50%，其中电池、负极、电解液同比增幅超 40%，主要受车市旺季及储能需求拉动。行业库存周期已进入补库阶段，部分材料如碳酸锂、氢氧化锂价格月涨幅达 20%，电芯、电解液等同步上涨。储能领域，8 月国内装机同环比分别增长 58%/63%，美国市场受 ITC 政策调整影响短期波动但累计同比仍达 46%。固态电池技术进入产业化关键窗口期，预计 2026～2027 年实现示范装车，复合集流体有望在 2025 年四季度规模量产。当前锂电板块市场关注度持续提升，行业供需格局改善下部分环节盈利或迎来修复。
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