9 月 23 日欧洲交易时段，贵金属市场风云再起，黄金勇攀历史峰值，白银亦跃升至 2011 年 8 月迄今最高位。花旗策略师笃定金银涨势延续，且预言铜铝将于 2026 年崭露头角。在美联储宽松政策、美元颓势、美债隐忧及全球经济向好等多重利好下，金属市场开启新一轮上扬行情。
【要闻速递】
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上周，美联储决定将基准利率下调 25 个基点，这是 2025 年以来的首次降息。这一决定得到了就业市场走软迹象和就业风险担忧的支持，尽管通胀仍在一定程度上居高不下。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑这种无息黄金。
美联储理事米兰上周投票反对降息 25 个基点，支持更大幅度的降息 50 个基点，称美联储应该大幅降息，以降低经济前景面临的风险。
地缘政治风险上升也提振了避险资金流入，支撑金价。在包括俄乌战争在内的地缘政治问题仍然不稳定的情况下，避险需求持续流动。上周美联储降息，以及年底前可能进一步降息，也在支撑金价。
交易员将密切关注本周晚些时候美联储的一系列讲话，包括美联储主席鲍威尔周二的讲话。他的言论或许能提供一些有关美国货币政策路径的线索。美联储官员的任何鹰派言论都可能提振美元，并在短期内打压以美元计价的大宗商品价格。
【技术分析】
现货黄金 （伦敦金）：
黄金在上一交易日持续创出历史新高，触及 3755 美元的阻力位，符合此前分析中提出的目标价位。当前短期主导看涨趋势明确，且价格沿该趋势的支撑线运行。价格持续在 50 日指数移动平均线 （EMA50） 上方运行带来的积极支撑强化了看涨预期；同时相对强弱指标也释放出积极信号，不过，由于指标仍处于超买区间，可能会暂时限制涨幅并为技术性回调打开空间。目前黄金牛市几乎万事俱备，建议投资者在价格回调时买入。他们预计黄金在未来三个月内将升至每盎司 3800 美元，并在 2026 年第一季度达到峰值。在看涨情景 （滞胀和美联储独立性担忧加剧） 下，黄金可能突破 4000 美元/盎司；而在看跌情景 （经济平稳运行、地缘政治紧张局势缓解） 下，黄金可能回落至 3400 美元/盎司。
现货白银 （伦敦银）：
随着看涨势头增强，银价周一继续上涨，升至 44.11 美元的趋势新高。这标志着连续第五周上涨，突显了多头的主导地位。随着银价不断走高，白银目前可能向 45.40-45.68 美元之间的下一个关键阻力区移动，该区域是多个技术指标的汇合点。突破该区间后，基于 2020 年涨势的 161.8% 长期测量移动目标位分析，47.48 美元或将成为潜在上行目标。这些水平表明，在本轮上涨结束之前，2011 年 4 月高点附近的阻力位可能会受到挑战。
